李晶：6月份开始CPI和PPI有望转正

摩根大通中国区董事总经理、中国区证券市场主席李晶

　　预计全年贷款额度会超过8万亿

　　和讯网:您觉得在目前这种经济形势下,宏观调控政策会做哪些平衡呢？

　　李晶:在宏观方面我们最关注的就是整个经济结构,现在中国经济我们一直在讲是靠三架马车拉动,首先是出口,然后是固定资产投资,然后是消费。现在出口情况不是很景气,消费基本上比较平稳,但是没有大起大落非常激进的增长。

　　所以今年经济从现在看来就是靠一驾马车在拉动,主要是投资,固定资产投资在1月份到4月份已经增长了30%左右。所以我觉得最重要的调整就是整个经济的结构调整,一定要从出口导向转成内需。另一方面现在固定资产投资量很大,对经济有比较直接的影响,但是从长期来看我觉得应该提高整个国内的服务行业和个人消费行业对GDP的贡献。

　　和讯网:从货币政策来看的话,未来一段时间银监会会不会调整贷款额度呢？但是如果银根松动的话会不会刺激CPI反弹？

　　李晶:贷款的额度现在意义不是太大,因为1到4月份已经超出全年贷款额度了,所以全年来看贷款量可能会超出8万亿人民币。因为贷款量大对市场的流动性有很大的好处,这样的话会带动经济从通缩进入通胀。

　　和讯网:最近国家在补贴和税收方面都采取了一系列的措施,您对这方面有什么样的看法呢？

　　李晶:补贴和税收主要是对出口的一些企业,因为现在出口行业还不是太景气,所以在这种情况下政府出台一系列的政策来刺激出口,来帮助、协助出口的企业。所以我们也看到出口退税一直在增高,这样的话对企业的盈利情况会有一些帮助。

　　和讯网:我们现在看到中国的经济引领着全球经济的复苏,中国的经济复苏是否可以延续呢？风险有哪些？

　　李晶:我觉得经济复苏是可以延续下去的,但是风险也是存在的。首先就是外部经济的风险,现在出口情况还是比较低迷的,因为今年全年来看出口可能会成为负数,上半年出口的增长是负增长。一方面就是外部经济对中国的影响。第二方面的风险就是现在贷款的量非常大,会不会在中长期出现比较高的坏帐,因为银行量贷的大出现坏帐的可能性就比较高。另外一方面就是整个内需,内需还是比较疲软,我指的内需是个人消费,因为中国人消费的理念跟外国有所不同,储蓄量大但是消费还是比较有限的。

　　所以政府应该创建一种非常好的,非常完全的社会保障系统,这样的话会刺激全国人民的消费,社会保障系统包括医疗、包括教育都非常健全以后,我觉得人们可能会把储蓄量降低,会有更好的信心去消费。

　　和讯网:5月份CPI、PPI数据对市场层面有什么样的影响,您对投资者有什么样的建议？

　　李晶:5月份通货膨胀的数字对市场不会有太大的影响,因为是在大家预期之内。我对投资者有几方的建议:一方面要把风险分散,不能所有的钱都投一个行业或一支股票。另一方面在资产配置的过程中要考虑股票、固定收益的资产、黄金、房地产,要用比较全面的均衡来做资产上的平衡;另一方面就是一种风险意识,因为几率和风险总是有非常密切的关系,如果你有风险才有回报,没有风险就没有回报,所以在投资方面大家要有这种风险意识。

　　和讯网:谢谢李总。

责编：王玉飞