信达澳亚固收团队：实力+多元，为投资者创造绝对收益

央视网消息（记者 黎旅嘉）在公募行业里，只有主动适应变化者，提升核心竞争力，为客户创造长期价值，才能行稳致远。

尽管近三年A股市场经历较大调整，但固收类产品整体却仍有一定表现，更成为年内市场中“吸金”的绝对主力。面对投资者追求持续、稳定绝对收益的财富管理目标。建立一支强大的固收投资团队，获得持续稳健的业绩，已成为不少公募基金公司保持核心竞争力重要尝试。

从全天候成长投资到一流资管行业原材料供应商，2023年来，信达澳亚基金在固收产品线布局上亦屡结硕果，在更加激烈的竞争中绘制出了稳步向上的第二增长曲线。

目前，信达澳亚已搭建出一只具备多元能力和成熟经验的固收团队，一批优秀的固收基金经理在一个宽幅震荡的市场中为客户不断累积更加稳健和确定性的收益，围绕长期可持续收益的投资目标，为客户争取更好的投资体验。

发力第二增长曲线

就年内新基发行的整体情况来看，与权益基金相比，债券基金依旧是投资者的首选。

一方面，数据显示，截至4月30日，2024年新发基金总数为349只，总发行规模达到3598.60亿元。其中，股票型基金有133只，发行份额占比11.56%；混合型基金71只，发行份额占比6.01%；债券型基金117只，发行份额占比高达80.04%；QDII基金14只，发行份额占比0.59%；REITs基金6只，发行份额占比0.97%；FOF基金8只，发行份额占比0.83%。

显而易见，尽管债券型基金的发行数量并非最多，但其募资规模占据了绝大多数，比例达到了八成。

另一方面，从此前发布债券基金2024年一季报来看，数据显示，债券型基金一季度强势“吸金”，超七成规模实现增长，不少产品规模大增超10倍。

不难发现，虽然权益行情几经波折，但得益于“债牛”发力，2023年以来，不少公募基金规模仍呈现稳步增长态势。不少此前以权益产品为主的基金公司也开始加码固收业务，以期开启第二增长曲线，而信达澳亚基金就是其中的突出代表之一。

信达澳亚基金的固收战略定位为：在发挥权益投资传统优势的前提下，借助固收+的布局，在资产配置的新战场中充分展现能力。

显然，对于这家过往曾被视为以权益类投资擅长的公募而言，发力固收已成为公司发展的重要支撑。而对于信达澳亚基金，这同样也是其在投研体系上又一次全新的升级和完善。

实力团队，多元包容

信达澳亚基金在固收领域的投资，主要由副总经理宋加旺掌舵分管。

在加入信达澳亚基金前，宋加旺于2005年4月至2007年6月任职于大公国际资信评估有限公司，历任信用分析师、技术支持部副总经理；2007年7月至2008年6月任职于国民信托有限公司，担任信托资产管理部信托经理；2008年6月至2015年6月任职于国泰基金管理有限公司，历任研究员、投资经理助理、投资经理；2015年9月至2020年10月任职于建信养老金管理有限责任公司，历任投资经理、固定收益投资负责人、投资管理部副总经理(总经理级)；2020年11月加入泰达宏利基金管理有限公司，担任总经理助理兼投资总监(固定收益)兼基金经理；

可见，拥有超过近16年证券从业经验的宋加旺是一位长期“锚定”固收赛道的老将，力争绝对收益，强调回撤控制和低波动，以期实现安全、稳健、长期可持续的业绩回报。

宋加旺认为，固定收益应当以追求绝对收益、力争稳健增值为投资理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，力争实现基金资产的稳健增值。

优秀的人才是团队的灵魂。在宋加旺带领下，信达澳亚在固收投资领域形成了一只专业化的投资团队。团队成员多长期深耕债券投资，投资风格也是各具特色、形成互补。这非常有助于通过团队协作，发挥专业优势。背景多元化，也使得其团队内部各有其鲜明的特色。

其中，基金经理杨彬擅长自上而下判断宏观环境进行资产配置，秉持行稳致远的固收投资理念，不会为了追求短期业绩而采取极端的配置，注重对信用债的前瞻性研究，寻找更加多元的超额收益来源。结合自下而上精选个券，杨彬尤其善于把握行业轮动机会，并从中挖掘个券超额收益，追求组合长期稳健回报。

基金经理赵琳婧擅长捕捉利率债的交易机会，获得稳健的绝对回报。多年固收投研经验使其打磨提炼投资框架，具体可分为对长期大方向、中期拐点和短期小波段的把握。通过前瞻性研判市场运行的中期趋势，力争准确抓住市场拐点信号，并通过多元灵活的增强策略操作，力争积小胜为大胜。

基金经理田阳则擅长货币市场投资，具有丰富的流动性管理经验，投资风格稳健又不失进取，产品风险收益表现稳健。

针对团队成员的特长，同时响应不同客户群体在风险收益偏好和投资期限选择上的多样化需求，目前信达澳亚基金已建立一条丰富的固收产品线。以鲜明的风险收益特征服务于有着多元化理财需求的投资者。

绝对收益的奥秘

资产管理行业的特点，就是面临波动的资产价格。然而，成熟的资产管理团队不能只是同市场“随波逐流”，更应当在不同的宏观背景下，力争为持有人带来长期稳健的产品回报。但在瞬息万变的市场中获得稳健的绝对收益的确并不容易，唯有扎扎实实做好日常投研的每一步，才能为持有人创造行稳致远的良好投资体验。

信达澳亚基金之所以能够紧紧抓住债券市场高质量发展的良机，在债券投资中取得亮眼的成绩，实现了公司高质量发展和债券市场高质量发展的有机结合，主要还是得益于其在投研深度、资源厚度和风控精度上的持续发力。同时，深度扎实的研究也不断提升其投资胜率和赔率。

谈及固收投资，在基金经理杨彬看来，首先要力争控制回撤的前提，在市场机会允许的条件下，再追求稳健投资，力争获取更多收益。而追求绝对收益，做好固收投资，需要站在比固收更高的位置，要从大类资产轮动的视野审视不同资产配置带来的投资机会。

与此同时，“每一个BP都来自扎扎实实做好投研工作”，杨彬认为，以相对低风险的方式配置高性价比的资产，积小胜为大胜，应是固收投资的长期目标。因此，以精细化管理的方式，追踪每一个债种，跟进利差交易、捕捉套利机会或者做一些含权债的投资来力争获取每一点超额收益，这种做法虽然比较累，但是能够为投资者一点一点地积攒回报。

固收投资的特点决定了收益累积慢而亏损快，一次失误足以葬送此前辛勤的积累。正因为此，在注重收益的同时，对风险的重视可以说刻在每位固收投资人的心上。

在基金经理赵琳婧看来，许多固收类基金的投资者本身想在投资中求稳，并不想承担太大的波动，所以在管理中也会充分考虑投资者的感受，尽量规避可能的风险。

例如，在如何充分应对投资赎回方面。策略上，首先，会重点布局高流动性资产，并保持一定的比例，同时也投资一小部分流动性相对较弱，但收益尚可的资产，以提升组合的收益。但即便是流动性相对较弱的资产，也要求有相应的变现能力，确保所有资产在可预见的时间里能全部变现。其次，高度关注资金端的特征，包括用户的行为的诉求。用户行为指的是申购或赎回这一类产品的规律。针对可预见的赎回，提前进行预判并做出相应的流动性安排，保证流动性配置与之相对应。

据赵琳婧透露，此前其也曾遇到过相当大规模的赎回，但她在之前的组合配置中，提前配置了非常多的高流动性资产，所以在那一轮赎回中，并没有出现很大的流动性问题。相反，由于组合应对流动性得当，在后面市场出现投资机会时，相对比较从容的抓住了机会。

在实现充分应对流动性的基础上，适度提升产品收益率是信达澳亚固收团队的目标之一。而这就要求并非简单地追求高收益，而是追求与用户的风险承受相匹配的收益率。货币基金作为机构和个人现金管理的重要工具，同样也是信达澳亚固收投资中的重要一环。

基金经理田阳表示，“要明白每一个产品背后的客户结构，同时也要完全知道客户的诉求，明白产品定位是什么。”田阳补充说。其实，理解了投资的负债，才能更好地做投资。

在田阳看来，投资的负债背后就是客户的资金属性、收益目标、风险偏好等等，这是投资实操需要提前摸清楚的情况。在这样的基础上，才能将合适的产品推荐给合适的客户，也才能确保产品能够真正满足投资者的需求。