上半年超半数基金业绩收正，固收类规模业绩“双丰收”，权益类业绩首尾相差已近70%

央视网消息：公募基金产品上半年业绩“成绩单”出炉。

在上半年市场整体赚钱效应有限背景下，仍有半数以上基金产品取得了正回报。Wind数据显示，截至6月30日，在全市场14387只基金产品（只含主代码）中，共有7737只产品上半年业绩为正，占比约为53.78%。从最受关注的主动权益类基金表现来看，全市场5450只主动权益类基金中，1617只产品上半年实现浮盈，占比29.67%。

不过，从规模上看，以债基为代表的固收类产品却当之无愧成为了上半年最大赢家。业内人士表示，在年内市场持续震荡背景下，出于市场风险偏好的整体下降及投资者逐渐转向稳健收益，权益类和固收类产品在规模上此消彼长的态势或将持续。而权益类产品内部，业绩分化也在加大。

超半数基金正回报

上半年，A股市场呈现震荡调整态势。Wind数据显示，截至6月28日收盘，上证指数年内下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌11.00%。受此影响，虽然公募基金业绩呈现明显的分化态势，总体赚钱效应相对有限。但上半年仍有半数以上基金产品取得了正回报。

Wind数据显示，在全市场14387只基金产品（只含主代码）中，截至6月30日，共有7737只产品上半年业绩为正，占比约为53.78%。

从最受关注的主动权益类基金表现上看，Wind数据显示，全市场5450只主动权益类基金中，1617只产品上半年实现浮盈，占比29.67%。收益超过20%的基金有39只，收益超过10%的基金有390只。

具体而言，宏利基金的基金经理王鹏管理的两款产品，包揽上半年主动权益基金业绩的冠亚军，浮盈分别为30.19%和30.04%；永赢基金的基金经理许拓管理的一款产品浮盈紧随其后，位居第三名。

事实上，今年上半年业绩领先的主动权益基金主要集中布局三类资产。一是重仓人工智能板块的个股。如王鹏在管基金的不错收益或与其在此赛道的布局有关。二是聚焦优质高股息标的。三是“偏爱”资源等周期板块。

下跌方面，数据显示，上半年有25只主动权益基金跌幅超过30%，354只跌幅超过20%。整体上看，跌幅靠前的基金主要为微盘股策略和北交所主题这两类产品。其中，金元顺安的一款产品以-38.67%的收益率垫底，首尾业绩相差68.86%。

固收类基金获得“双丰收”

相比于权益类基金首尾业绩分化，固收类产品在上半年却实实在在获得了规模和业绩的“双丰收”。

从债基的表现上看，Wind数据显示，截至6月30日，今年以来3136只有数据显示的中长期纯债型基金的平均收益率为2.24%，有将近20只基金年内收益率超5%；799只短期纯债型基金的平均收益率则为1.71%，有2只基金年内收益率超5%。

在此背景下，近日中基协的数据显示，截至5月底，我国公募基金资产净值合计31.24万亿元。从类别上看，债券基金贡献了最大规模的增量。数据显示，债券基金规模在5月增加了3227.84亿元，至6.46万亿元，总规模继续创下新高；同时，也在公募基金5月规模增长中贡献了最大增量，显示出当下资金较低的风险偏好。

上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐表示，债券基金近几年受到投资者们的强烈关注，主要是出于风险规避的需要。尽管整体来看主要持有人为机构投资者，但2023年以来的债券牛市开始吸引大量零售客户资金，作为净值化管理先行者的公募基金在稳健型产品供给上发挥出优势。

反观权益类基金，随着5月A股整体回调，中基协的数据显示，股票型、混合型基金的规模在当月有所缩水。其中，混合型基金规模、份额双双下滑，截至5月底规模为3.66万亿元，环比减少553.37亿元；基金份额在5月减少312亿份至3.38万亿份。股票型基金的份额、规模则一增一减。截至5月底，股票型基金规模为3.14万亿元，环比减少407.31亿元；而基金份额总额续创新高至2.77万亿份，较上月增加249.52亿份。

估值向上修复空间大

不难发现，在年内市场持续震荡背景下，出于市场风险偏好的整体下降及投资者逐渐转向稳健收益，权益类和固收类产品在规模上此消彼长的态势或将持续。而权益类产品内部，业绩分化也在加大。

针对后市，“半程冠军”王鹏认为，全年市场的投资机会或集中在四个方面。一是生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善，应用的投资机会还需要观察。二是高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。此外，利率下行阶段高股息的投资价值会延续。

王鹏还提到，当前时间点仍然坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法。“选择长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，长期超额收益明显，但在讲逻辑不讲业绩的阶段会相对弱势。”

王鹏认为，影响市场的因子太多，每个阶段都有不同的因子主导市场。要追求更高的胜率，就需要找出长期最客观的因子来做判断。坚持投资符合时代产业趋势的行业，特别是其中业绩增长出色的公司，努力获取超额收益。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则认为，当前A股市场已经经过了一波快速的下行，充分地释放了风险。市场信心在短期内受到了影响，若在当前能有更多的利好政策出台，推动市场改善对于未来的预期，特别是对于经济增长的预期。

对于市场走势，浦银安盛基金总经理助理、首席权益投资官蒋佳良表示：“A股市场正处于逐渐改善的过程中，未来的投资机会或在偏稳健类的资产，尤其是那些增速较高但经营可持续性强的企业。这些企业经营稳定，报表质量好，值得长期投资。”（文章内容不构成投资建议 敬请广大投资者注意投资风险）（央视网记者 黎旅嘉）