基金风向标 | 全球资本市场调整，QDII基金“受惊”，“出海”投资还需做足“功课”

央视网消息：8月5日，全球资本市场迎来集体调整。当日，日经225指数跌幅达到12.40%，多次触发熔断机制；亚太市场全面下跌，韩国综合指数、中国台湾加权指数均跌超8%，美股三大指数也集体收跌。

在此背景下，此前受到资金热捧的QDII基金表现也再度受到关注。Wind数据显示，8月5日，全市场有数据显示的562只QDII基金中，有448只净值出现不同程度下跌。

整体来看，此次QDII的集体调整在今年以来QDII基金一片火热的情形下发生，为投资者正确看待QDII基金的投资风险上了一堂生动的警示课。年内，以英伟达为代表的海外科技股大涨，为部分重仓英伟达或相关科技股的QDII基金带来亮眼收益，促使部分产品受到投资者的追捧。不过，客观上看，当前海外市场虽经过一段时间调整但仍处于历史高位附近徘徊，投资风险依旧存在，仍需客观理性看待。

QDII基金集体调整

8月5日，日经225指数暴跌超4451.28点，超过了1987年美股暴跌的“黑色星期一”次日的3836.48点，刷新历史纪录。截至日股收盘，日经225指数跌12.4%，报31458.42点，抹去年内所有涨幅。

但经此一跌，此前受到热捧的部分QDII基金的净值回报已由盈转亏。以昨日净值跌幅最大的日经225ETF（华安三菱日联日经225ETF）为例，Wind数据显示，5日该基金一日净值跌幅结达到-11.52%，至此，该基金净值也已经抹去今年以来所有涨幅，回到去年11月左右的水平。

事实上，在昨日全球资本市场出现不同程度调整的背景下，QDII基金也出现了集体回调。Wind数据显示，8月5日，全市场有数据显示的562只QDII基金中，有448只净值出现不同程度下跌。包括华安三菱日联日经225ETF在内的7只QDII基金当日净值跌幅超过10%。

拉长时间来看，在近期全球资本市场整体波动加大之际，年内表现亮眼的QDII基金也普遍坐上了"过山车"，年内回报迅速收窄。随着业绩的调整，资金炒作情绪迅速降温，进场步伐减缓。

回顾上半年表现，QDII基金同样可以堪称上半年全市场“最靓的仔”。数据显示，QDII产品上半年平均回报为5.46%，其中有27只产品回报超过20%。天相投顾数据显示，截至二季度末，QDII基金整体规模达到4620亿元，较一季度末增加179亿元，较去年末增加了641亿元。今年二季度QDII基金整体盈利达227.55亿元。

一方面，“通过投资境外市场，QDII基金的确能够将投资组合更好地分散在不同的国家和地区，从而分散投资风险。”一位QDII产品基金经理就表示，境外市场中存在着丰富的投资机会和多样化的资产类别，选择具有较高潜力的资产，实现良好的资产配置，可以分享全球经济增长的红利；但另一方面，他也提示，越来越多投资者关注境外投资的同时，也需要关注市场短期波动风险、汇率风险、政策和法规风险等。

仍需正确认识风险

对普通投资者来说，通过QDII基金布局全球资产是最常见的方式。近年来，主投境外市场的QDII产品的市场认可度和参与度不断提升，相关产品数量和规模均得到较大增长。

根据5月底国家外汇管理局最新披露的合格境内机构投资者投资额度审批情况，国内30余家基金公司集体获批QDII新增额度。目前，易方达基金、华夏基金和南方基金累计批准QDII额度超过了50亿美元，分别为77.3亿美元、67.3亿美元和59.8亿美元。此外，广发基金、嘉实基金、博时基金的额度也超过了30亿美元，前5家公募合计占据了公募基金约一半的QDII额度。事实上，年内QDII产品普遍面临由于外汇额度不足导致的限购也突出显示其与该类产品需求旺盛之间的矛盾。

回顾2007年首批QDII基金“出海”即遭遇挫折。近年来，在全球资本市场整体强弱转换背景下，相对而言，QDII基金收益更为突出，QDII基金在投资者中形成的市场冰点、绩差形象逐渐得到改变。

天弘基金国际业务负责人刘冬总结该类产品“出海”的历史经验称，一方面，基金公司要认真研究经济周期和股市牛熊周期，做好前瞻性预判和投资防守；另一方面，在市场底部也不能丧失信心，尤其是市场下跌最剧烈时，要敢于“抄底”优质资产。

对于有意投资ODII基金的投资者，他建议，一是要熟悉底层资产基本情况，尤其是风险收益特征；二是通过财经媒体、券商报告、海外资产管理机构，多角度了解、分析资产的投资价值和相关风险；三是做好价值投资和逆向投资，避免在情绪驱动下“追涨杀跌”。

“投资绝不是一件简单的事，不是把钱扔出去就可以‘躺赚’的生意。投资一定要做足功课，只有对资产有充分的理解、对收益有合理的预期、对亏损有预防的措施，才能更加从容地应对市场变化。”他说。

整体来看，此次QDII的集体调整在今年以来QDII基金一片火热的情形下发生，为投资者正确看待QDII基金的投资风险上了一堂生动的警示课。年内，以英伟达为代表的海外科技股大涨，为部分重仓英伟达或相关科技股的QDII基金带来亮眼收益，促使部分产品受到投资者的追捧。不过，客观上看，当前海外市场虽经过一段时间调整但仍处于历史高位附近徘徊，投资风险依旧存在，仍需客观理性看待。（文章内容不构成投资建议 敬请广大投资者注意投资风险）（央视网记者 黎旅嘉）