期货之道丨大商所期权“迎新”，同日三大品种上市，撑起“三农”风险保护伞

央视网消息：8月23日，随着一声锣响，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权在大商所正式挂牌上市，来自行业协会、产业企业、期货经营机构的代表参加了上市活动，共同见证了三个农产品期权启航。

业内人士表示，鸡蛋、玉米淀粉和生猪三个期权上市后，将发挥期货、期权工具合力，为产业链企业提供更加完备的风险管理工具和更加精细灵活的避险策略。随着越来越多商品期货、期权的上市，有望进一步拓宽期货市场服务实体经济的深度和广度。

鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权挂牌上市

鸡蛋、玉米淀粉和生猪关系千家万户和千厂万企，是期货市场服务实体经济、服务“三农”的重要领域。

2013年以来，大商所先后上市了鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货，市场规模和产业参与度稳步提升。2023年，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期货累计成交量超过1亿手，比上年增长26%，单位客户持仓占比约60%。随着产业企业参与持续深入，三个期货品种功能有效发挥，为产业企业规避价格波动风险提供了有力保障，相关品种的“保险+期货”在助力乡村振兴方面也发挥了积极作用。

在此基础上，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权的上市可与相对应的期货品种和豆粕、玉米等期货及期权工具一起，为相关产业提供同时覆盖原料和产品、期货和期权的更为完整健全的衍生品工具链条，提升产业风险管理的效率和精度。

所谓期权，作为金融衍生品的一种，其本质是一种赋予持有者在特定时间内以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利，而非义务。这种权利的买卖构成了期权交易的核心。期权的存在，为投资者提供了一种灵活的风险管理工具，使得他们能够在不直接持有标的资产的情况下，通过支付一定的权利金来对冲潜在的市场风险或进行投机。

当前，中国是世界最大的鸡蛋、生猪生产和消费国，也是世界第二大玉米淀粉生产和消费国。近年来，受国内宏观环境、供需等多重因素影响，鸡蛋、玉米淀粉和生猪现货价格波动加大，2023年价格波动率分别为25%、10%、29%，产业企业对运用衍生工具开展风险管理的需求强烈。

中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员朱宁表示：“期权挂牌能够为鸡蛋、玉米淀粉、生猪等从业者提供规避市场风险、价格风险以及生产风险的工具，而且能够通过购入卖出期权保障从业者的收益以及生产的稳定性，也能够促进这些农产品的保供稳价。”

农产品期权品种望进一步丰富

“期权为市场提供了低成本、高效率的对冲工具，为产业企业提供了更加丰富、灵活的避险策略”，参与上述三个期权首日交易的企业对此充分认可。

事实上，2017年3月31日，豆粕期权合约在大商所挂牌交易，标志着国内首个商品期权正式起航。此后，我国商品期权市场呈现稳步发展。

从大商所的上市期权来看，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权上市后，期权品种已达到16个，意味着21个已上市期货品种中超过七成配置了期权工具。大商所相关负责人表示，近七年来，大商所坚持成熟一个、推出一个，已上市期权品种覆盖了粮油、金属、能源化工等产业板块。2023年，大商所期权成交量3.8亿手、同比增长1.1倍，日均持仓量220万手、同比增长32%，单位客户持仓占比68%，服务产业的效果不断提升。

截至目前，我国期货市场商品期权品种达到45个。8月23日盘后，中国证监会发布通知，同意上海期货交易所铅、镍、锡和氧化铝四个有色金属期权注册。这意味着，铅、镍、锡和氧化铝四个有色金属期权上市步伐将加快。业内人士表示，随着越来越多商品期货、期权的上市，两个市场间的联动互促效应加快形成，有望进一步拓宽期货市场服务实体经济的深度和广度，未来将在服务产业风险管理、助力乡村全面振兴等方面发挥更大作用。

大商所相关负责人表示，大商所始终坚持以服务实体经济为根本宗旨，以产业需求为导向，不断深化产品供给侧改革。2017年，以豆粕为起点，推出国内第一个商品期权，为产业企业有效应对市场风险提供了更多选择。未来，大商所将深入学习贯彻中央金融工作会议和党的二十届三中全会精神，紧紧围绕推进中国式现代化这个中心任务，坚持以全面深化改革为动力，强监管、防风险、推动市场高质量发展，努力谱写大商所服务实体经济新篇章。（文章内容不构成投资建议 敬请广大投资者注意投资风险）（央视网记者 黎旅嘉）