观察:中国PPI、CPI双降 经济复苏之路非坦途

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　　周三中国公布的经济数据，PPI、CPI延续“双降”态势，让原本期待快速企稳回暖的人士有点失望。对外需依赖较重的中国，何时踏上经济复苏之路，还待观察。

　　从上游到下游，中国的工业品出厂价格(PPI)、居民消费价格(CPI)都在继续下降。在刚刚过去的五月份里，中国的CPI下降了百分之一点四。而影响日后CPI走势的PPI，更是下降了百分之七点二。

　　即便不去理会时值经济扩张期的去年较高价位，五月份的PPI、CPI数据也难以乐观。最近两个月，石油天然气等能源价格的持续上涨，未能撼动价格整体下滑的趋势，中国PPI降幅继续扩大；五月份的CPI比四月份更低。

　　中国国家统计局将PPI下行归咎于：“金融危机对实体经济的负面影响仍在加大，主要经济体国家的经济衰退还在持续中，全球需求依然低迷。”而在中国国内，工业品供给仍然大于需求。

　　以钢铁为例，今年前五个月，钢铁的大用户——汽车业在中国发展迅速，产量增长了两位数。在汽车用钢国产化率达到九成以后，汽车业带动的钢铁需求自然也会大增。

　　如果再把“四万亿”刺激计划实施、基础设施建设考虑进去，带动的钢铁需求还会更大。但五月份中国各种钢材的出厂价格，下降的幅度比四月份还大，最高降幅甚至达到了三成四。

　　“四万亿”刺激计划之外，要拉动拥有三十万亿规模的中国经济，还需要更多的企业投资。但市场需求前景难料之时，企业非但不敢轻易扩张产能，甚至还会有压缩产能的冲动。

　　在关闭了四条生产线后，中国最大的汽车玻璃制造商本周表示，最近两、三年里，没有新开工项目。

　　下游需求萎缩，会逐渐压低上游工业品的价格。如此，环环相扣的经济各个环节面临的收缩压力，也就不断加大。

　　如今，值得庆幸的是，“四万亿”刺激计划、五万多亿的银行贷款，在下半年还会继续发挥作用。来自中国河北的一位建筑商介绍说，他们从政府手中接到的建筑订单，到下半年才能开工。

　　届时，才会形成拉动经济的实际工程量。但在外需明显改善之前，中国经济或许还需要更大规模的经济刺激计划。

责编：金文建