下周买什么？19日券商评级一览

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　　银河证券：首次给予长百集团“中性”评级

　　银河证券19日发布投资报告，首次给予长百集团（600856.sh）“中性”评级，具体分析如下：

　　扩张失误使公司失去发展良机

　　作为长春市曾经的商业旗帜，长百影城购物中心的失误不仅拖累了公司业绩，更使公司失去了最佳的发展时机。公司经历了数次重组以求业务突破。

　　长春百货大楼向现代时尚百货转变

　　公司努力实现从传统百货向现代时尚百货的转变。长春市商业受金融危机影响相对较小。银河证券预计2009-2010年长春百货大楼销售收入的增速将保持在5-10%。随着经营档次的提升和租金水平的上移，毛利率水平将逐步提高。

　　酒店连锁业正等待时机

　　公司一直计划将酒店连锁培育成为利润的第二增长点。但长春地区酒店竞争十分激烈，公司目前的利息负担较重，难以在近期内实施这一目标。

　　给予“中性”的首次评级

　　目前公司估值相对较高。银河证券认为公司业绩将会有一个缓慢回升的过程。但长春商业集中度的提高，特别是欧亚集团市场控制力的增强将会限制公司的发展空间。公司需要在充分利用长百品牌优势发展百货业的同时，积极寻找新的业务突破口。

　　广发证券：给予露天煤业 “持有”评级

　　广发证券19日发布投资报告，给予露天煤业(002128.sz) “持有”评级，具体分析如下：

　　现有煤矿产能增长平稳

　　公司现有一号露天矿及子公司的扎哈淖尔露天矿首采区（鲁霍）两座生产矿，一号露天矿核定产能分别为1900万吨，2008年公司煤炭销量3682万吨，除自产原煤外公司向蒙东能源下属单位等收购原煤加工后销售，2009年公司计划销售4305吨原煤，销量增长主要来自白音华等基建煤的收购。

　　资产注入式今后公司的最大看点

　　公司收购扎哈淖尔露天矿事宜目前正在进行之中。扎哈淖尔露天矿拟注入的可采储量4.62亿吨，产能1500万吨，计划于2010年达产，届时若注入公司煤炭储量、产能将迅速增长。此外，蒙东能源集团拥有白音华二号、三号露天矿的采矿权，核准设计产能分别为500万吨和1400万吨，公司外延增长潜力巨大。

　　盈利预测及投资评级

　　预测公司2009年归属母公司股东净利润增长17.64%，按最新股本2009?2011年EPS分别为0.822元、1.100元和1.119元，2009?2011年对应的市盈率分别为30.24倍、22.60倍和22.22倍。

　　广发证券认为公司合同价未来平稳增长，而资产注入带来的外延式增长将是公司未来几年发展的主题，这将进一步巩固公司在蒙东地区褐煤龙头的地位。鉴于集团优质的煤炭资产良好的注入预期，广发证券看好公司未来的发展前景。但目前相对于其他动力煤上市公司估值有所偏高，暂给予“持有”评级。风险提示

　　随着白音华等煤矿的建设投产，公司今后采购原煤量不断增加，如采购价格过高将显著影响公司成本；价格调节基金的开征及资源税改革将显著增加公司政策成本；国际原油价格波动可能会影响煤炭股走势。