下周买什么？19日券商评级一览

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　　方正证券：日本个人旅游签证7月开办，中青旅(600138,股吧)以及首旅股份(600258,股吧)将直接受益

　　方正证券6月19日发布投资报告，针对日本个人旅游签证7 月开办并指定10 家旅行社，认为中青旅（600138.SH）以及首旅股份（600258.SH）将直接受益。

　　6 月17 日，日本驻华大使馆正式对外披露了将于7 月1 日起开始实行中国公民赴日个人旅游制度，并指定10 家旅行社为游客办理个人旅游签证业务。据介绍，日本个人旅游签证申请手续是由日本驻华大使馆指定的旅行社代办。中国公民如要参加个人旅游，可直接向指定旅行社咨询、报名。据业内人士介绍，个人签证要求公民年收入达25 万元，或能提供价值25 万元的资产证明。此外，对申请材料也有诸多要求，包括提供当地地接社的邀请以及航空公司机票证明。在办理过程中，以上各机构，包括代办旅行社都需要收取一定的代办费用，所以签证费用比普通团签要贵。

　　A 股上市的旅游企业中，中青旅以及首旅股份旗下的神舟国旅在上述10 家指定旅行社之中。对于在欧美线路竞争中处于相对劣势的两家公司而言，此次获得指定地位无疑将助推其出境游业务的开展，两家公司将直接受益。方正证券表示暂无法对此事件的影响做量化结论，但从历史经验看，奥运结束后出境游将呈现很长一段时间的繁荣，预计未来将对两家公司形成直接的利润贡献。

　　方正证券：给予美都控股“增持”评级

　　方正证券6月19日发布投资报告，针对美都控股（600175.SH）非公开增发募集资金完成，给予该股“增持”评级。

　　公司发布公告，非公开增发募集资金已经全部到账，共向9 个投资者发行1.71 亿股，发行价格为人民币5.31 元每股，实际募集资金净额8.8 亿元。

　　方正证券表示，本次发行后，公司偿债能力得到明显改善，资产负债率由73.8%下降到55.5%，账上资金增加到14亿元，占总资产的比例高达39%，资产结构更趋于合理。公司的战略定位是中小城市的商品房开发，募集资金到位后，将加快公司募投项目的开发，有利用项目业绩的释放，按增发后总股本5.15亿股计算，预计2009、2010年房地产业务能够实现EPS分别为0.22元、0.39元。

　　公司旗下控股典当公司、创投公司、担保公司，并参股湖州商业银行（10%），每年能够给公司贡献3000万元左右收益，折合EPS为0.07元。公司目前持有首开股份3461.54万股，持股成本仅为1883万元，已经可以全部流通，而首开股份6月18日收盘价为21元，持股市值达7.26亿元，增值额超过7亿元。

　　方正证券预计公司未来两年业绩将实现大幅度增长，给予“增持”评级。

　　方正证券：下调开元控股评级至“中性”

　　方正证券6月19日发布投资报告，针对开元控股（000516.SZ）调整配股方案欲继续推进融资，下调该股评级至“中性”。

　　开元控股公告，公司2008 年度配股方案中原规定：以公司截止2007 年12 月31 日总股本148,155,522 股为基数，向全体股东每10 股配售3 股，共计可配售44,446,656 股，现调整为：以公司2008年度利润分配及资本公积金转增股本方案实施后的总股本296,311,044 股为基数,向全体股东每10 股配售3 股，共计可配售88,893,313 股。除此外，公司2008 年度配股发行方案中其他事项不进行调整，继续按原方案执行。

　　由于分配的原因，公司调整了原来的配股方案。从公告可以看出，公司仍将择机重新启动配股，为西稍门项目募集资金。万象城项目开业在即，对公司的资金压力已经不大。而据方正证券了解，西稍门项目进展顺利，住宅的预售工作也即将展开。如果配股方案可顺利实施，对公司的现金流情况将有很大改观。经过前期大幅上涨后，公司股票的估值已基本合理，方正证券下调公司评级至“中性”。

　　方正证券：中国联通WCDMA二期229城半数提前至本月底放号，维持“中性”评级

　　方正证券6月19日发布投资报告，针对中国联通（600050.SH）WCDMA二期229城半数提前至本月底放号，维持该股“中性”评级。

　　据报道，原定于9 月份放号的中国联通WCDMA 二期工程的229 个城市中，半数将提前到6 月底放号。据知情人士透露，由于联通采取了一期二期同步建设的方式，目前WCDMA 二期到货建网进度良好，部分较快城市甚至已经完成了第一轮的基站簇优化，将有望提前在6 月底实现放号。

　　中国联通WCDMA 二期工程在2009 年4 月底完成了招标，同期开始发货。由于具备了一期的建设经验，进度提前，建设周期也有望缩，为与其他运营商的3G 竞争中争取了时间。中国联通二期228 个城市的WCDMA网络建设是参照一期招标份额进行分配的。加上首期56 个城市，2009 年底前，中国联通将在284 个城市开通WCDMA 业务。

　　目前，联通也正在逐渐加大拼抢3G 手机用户的力度，继3G 通信费减半的优惠措施之后，中国联通将在3G 试商用期间实施手机上网套餐资费减半。目前中国联通的3G 手机上网套餐共6 种，最低每月2 元，最高包月200 元。采用半价收费后，这样，中国联通3G 手机上网套餐实际上最低的有1 元／月，最高的为100 元／月。

　　运营商希望3G 的投入迅速见效和取得回报，采用降价策略比较直接有效，毕竟用户最关心的还是服务质量和资费，而不在于去计较到底采用哪种资费标准。价格战是否能吸引众多用户以弥补价格战损失，同时提前放号的预期带来的正面影响的大小还较难估计，有待时日观察。方正证券维持对中国联通的“中性”评级。