基金营销“大忽悠”：迷局与出路

　　迷局一：长期投资。

　　基金就要长期投资？

　　这是基金和媒体共同向基民传播的一个核心“基金投资理念”。按照这一理念，基民要做的就是：不论市场姓牛姓熊，投入基金钱就莫动。

　　但是，事实确实如此么？

　　显然不是。

　　在市场处于牛市阶段时，任何的震荡都只是为了上冲蓄势，股票的平均价格总体向上，基金的净值也总体向上。这样的市场中，买进基金，当然应该长期持有，不断增值。

　　但是，在市场陷入熊市阶段时，股票的平均价格、基金的平均净值总体向下。明明知道在一个长达1年甚至数年的熊市周期中要持续亏损，为什么还要坚持“长期投资”、捂住不动，为什么不能离开市场、避开这段亏损呢？

　　这样的道理，基民未必人人明白，但基金却未必真有人不明白。

　　问题的症结是：中国共同基金的收益，靠的不是投资收益的分成，而是按管理资产收取固定比率的申购、赎回手续费和管理费。换言之，基金要生存，基金员工要吃饭，就必须持续管理着基民资产，就必须持续进行投资——即使这样的投资在一个阶段注定会持续亏损。

　　这就是基金不遗余力地宣传“长期投资”的症结所在。在基民因为持续亏损而踌躇不前之后，基金又铺天盖地地宣传“基金定投”，让基民在化整为零中不顾市场走势，漠视账户亏损，持续无畏投入。

　　2006年1月至2009年6月，中国千万共同基金投资者——“基民”，伴随着证券市场由“牛”而“熊”，心情有如坐了一趟过山车：从年均收益超过130％的惊喜莫名，到市场见顶后的连连亏损，再到深幅亏损下的泣血坚持。

　　牛市中的基金曾经是“皇帝女儿不愁嫁”。2007年10月之后，随着市场形势恶化，基金公司不得不变等客上门为上门揽客，在各大媒体上展开了令人眼花缭乱的宣传。基民们按照基金公司和媒体的宣传，边买边学，边学边买，却发现自己的财富不断缩水。成千上万的人，不仅失去了账面上曾有的赢利，而且陷入了至今难以弥补的深度亏损。

　　亏损让人们警觉，亏损要求我们反醒：在基金们布阵的营销攻势、传播的“投资常识”中，究竟有多少是真正的知识？又有多少“知识”中，埋伏了赵本山卖拐式的“忽悠迷局”？