油价上调:煤炭股携手六大政策受益板块发力走强

　　保险股

　　股市回暖推升 投资收益率激增

　　至今年3月底，保险资金运用余额3.2万亿元，其中股票占投资资产的比重为9％，基金占投资资产的比重为5％，合计为4480亿元。

　　二季度上证指数上涨为险企带来丰厚的收益，有望提升保险公司业绩，预期今年资本市场转暖为保险公司带来1637亿收益，如保险公司全部释放，能大幅提升投资收益率。简单假设权益类占比13％，假设今年收益率为40％，固定收益类占比87％，假设今年的收益率为3.8％，假设保险公司将可供出售金融资产浮盈全部实现后，今年投资收益率将达8.51％。个股关注中国平安和中国人寿。（西南证券 罗栗）

　　地产业

　　通胀预期 成交或延续高增长

　　（东海证券 桂长元）

　　对于房地产销售而言，今年下半年将同时遭遇正面与负面因素，正面因素是在通胀预期下，投资投机需求将逐渐升温；负面因素是若交易持续火爆，房价上涨必将接踵而至，这势必抑制刚性需求。从目前房地产数据看，下半年房屋销量延续高增长的可能性较大。

　　我们的荐股思路：1、在通胀预期下，寻找拥有大量土地储备、资产属性更强的全国龙头企业，这类公司主要包括万科、金地集团、保利地产、招商地产和华侨城；2、拥有大量低成本土地储备、精耕细作的区域龙头企业，如华发股份、滨江集团和栖霞建设。

　　光伏业

　　多晶硅价格趋正常 行业趋势向好

　　虽然受金融危机的影响，光伏行业进入低谷期，但光伏行业发展背后的推动因素仍然存在。在全球变暖、化石燃料储量减少、技术进步和规模效应带来成本下降等因素的驱动下，光伏行业仍在持续发展。

　　按照目前多晶硅项目的在建情况，预计2009年和2010年，多晶硅产能将达到10万吨和15万吨，多晶硅出现供过于求的状况，长期看，由于产能投放迅速，多晶硅价格将回到正常水平，暴力时代将一去不复返。

　　预计两到三年内，光伏发电有望实现平价上网，届时，光伏发电将迎来大规模的应用，给予光伏设备制造业“推荐—A”的投资评级。　（国都证券 李元）

　　公路业

　　经济回暖带动 迎来明媚春天

　　（东海证券 王万金 陈柏儒）

　　高速公路行业与宏观经济密切相关，经济回暖毕将带动高速公路板块进一步向好。4月份，全国公路旅客周转量997.19亿人公里，与去年同期略降0.33％，首次出现增长为负。1至4月，公路货物运输量受到宏观经济转暖带动，有所好转，同比增长分别为7.01％、9.42％、8.87％和7.86％，但是4月份的货运量增速远低于客运量增速。

　　去年公路业PB为1.85，在申万行业中最低；2009年一季度为1.94，行业低估值优势明显，防御性较强，具有稳健投资价值。关注现代投资、楚天高速、宁沪高速、山东高速，并给予公路业推荐评级。

责编：谷立亚