10只黑马领跑中报行情

　　上实医药(600607)

    医药概念、新上海概念、中价概念、预盈预增概念、注资承诺概念、定向增发概念。

    整合预期：在上海上实收购上海医药(集团)有限公司后，上药集团和上实集团旗下的上实医药已构成同业竞争。上药集团母体以医药工业业务为主，旗下有两家A股上市公司上海医药和中西药业，授权管理上海上实的上实集团旗下也有一家A股医药公司上实医药，上实系医药资产存在整合预期。上海上实有望会同上实集团将对现有医药业务进行整合，或通过吸收合并，或将相关上市公司按工业制造和分销零售专业分工，形成经营特点，强化主业。

    参控广东天普（40.8％）：公司及子公司合计持有广东天普51％股权，广东天普是国内生产人尿蛋白制品最多的厂家之一，其产品天普洛安为国内独家生产品种。

    控股常药股份：公司持有常药股份60.59％股权（该公司注册资本7458.83万元），该公司重点产品常药降压片、复方降压片、卡托普利片等销售占据市场重要份额，2008年常药厂成功通过了ISO14001认证，另外在心脑血管疾病治疗领域加大研发，取得了“E4(f)多肽片断”发明专利。

    外资并购：大股东上实控股为香港上市公司，实际控制人上海实业集团作为上海市在海外建立的规模最大，实力最强的综合性企业集团。

    股权投资：2008年年报披露，公司持有宁沪高速100万股份(初始投资金额128.02万元)。公司持有申银万国176万股，最初投资成本125万元。

　　上海证券

    引进战略投资者，加强制药产业。预测公司2009、2010年摊薄EPS 约为1.49、0.51元，对应2009、2010年动态PE为13.13倍、38.37倍。公司所处的中药板块的PE中值为2009年26.76倍，10年22.16倍。医药行业的良好增长预期将使得行业能够获得市场溢价，考虑到后续资产注入有超出预期的可能，维持公司“跑赢大市”评级。

　　中投证券

    按照产业整合的思路，上实医药作为上海市医药资产的工业平台可能性较大，预计初步方案将在6月底之前出台，将持续跟踪此次资产重组的进展。在暂不考虑后续资产重组的情况下，预测公司2009-11年EPS为1.44元、0.49元、0.55元，考虑后续资产整合的可能性，维持“推荐”的投资评级。

　　安信证券

    暂不考虑后续医药资产的注入，调整公司2009-2010年EPS分别为1.38元、0.46元。鉴于上实系明确的重组预期，在2010年公司现有业务预测0.46元、具有一定的安全边际的基础上，给予公司一定的估值溢价，即40倍的PE，则调高公司12月内合理目标价至18.4元，维持“增持-B”的投资评级。