历史重演 A股再现后“530”行情

　　新增资金“滚雪球”

　　大盘加速上涨的第二个原因则是资金滚雪球的循环依旧，上涨链条仍在有条不紊运行。回顾07年7月后大盘加速上扬的实际原因，与资金滚雪球效应密不可分：新基金发行加速，蓝筹股上涨，基金净值上涨，产生赚钱效应后新基金发行继续火暴，并再度引发基金重仓股上涨，基金净值继续上涨，赚钱效应继续扩散。

　　6月份以来，市场再次简单重复了两年前的一幕：各类股票型基金发行火暴，自股基工银瑞信沪深300首发规模跃过30亿元后，新基金的募集速度和规模开始频频刷新纪录。易方达行业领先首发规模突破了40亿元，农银汇理平衡双利首发资金成功穿越60亿元，汇添富上证综指募集资金达到了90亿元，而创新封基长盛同庆一日销售告罄，募资150亿元。新基金发行如此火暴，怎能不让蓝筹股这一基金青睐群体再次上演疯狂。如果说前期大盘蓝筹股的上涨还是因为存在“估值洼地”效应，那么七月份快速上涨的直接原因则是资金推动。

　　继续加速上扬

　　从大盘短期走势分析，加速上扬过后股指随时可能面临回落的可能，然而，由于场外资金充裕，每一次调整都会引发更多的资金入场。因此近期行情仍将以依托5日均线加速上扬为主，途中可能出现局部调整，但不会改变整体上行趋势。虽然市场情绪出现亢奋，但是并没有出现疯狂，“死了都不卖”的狂热境地还没有出现，还有大量的看空者存在。

　　当然，笔者也在关注三个有可能刺穿股指泡沫的“针”：第一是超级大盘股发行是否开始，第二是信贷是否开始收缩，第三是政策是否开始提示风险。在没有出现上述信号之前，仍然可以保持乐观。

　　在操作策略上，建议继续跟踪指数挂钩权重股，把握大盘蓝筹股的投资机会。大盘蓝筹股也存在一定轮动关系，银行、地产、保险、券商仍然会有轮番上涨的机会。短期地产股已经狂涨过，保险股也有较大升幅，因此券商股、银行股面临较大机会。同时，中报即将大量公布，个股预增机会可以适当关注，但是把握难度较大，因此关注重点仍应是权重股板块。此外，如果对选股没有把握，指数型基金、封闭式基金也是不错的选择。（长城证券 张勇）

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