如此流畅上升轨迹 谁持彩练当空舞出？

　　据上海证券报报道，虽然上周末A股市场一度因为外围市场的不振而有所低开，但随着金融地产股的再度活跃，上证指数迅速摆脱了外围市场的束缚，不仅守住了3000点，而且还成功突破了3050点，向3100点发起的攻击趋势。看来，本周A股市场依然可以乐观。

　　清晰的两大主线

　　对于近期A股市场的走势来说，一方面与当前政策面的宽松有着极大的关联，尤其是央行关于坚持适度宽松的货币政策更是激发了各路资金的乐观预期。为何？因为适度宽松的货币政策带来了充沛的流动性，不仅仅可以给A股市场带来相对充沛的资金面预期，而且还因为适度宽松政策背景下的信贷高投放带来了通货膨胀的预期。这对于地产等大宗商品价格来说，无疑是一个相对积极的信息。正由于此，地产股在近期持续活跃，成为A股市场的一大兴奋点。

　　另一方面也与市场形成了相对清晰的主线有着极大的关联。因为相对清晰的领涨主线意味着市场有了中流砥柱，也就有了牵引A股市场涨升的直接力量。而就目前盘面来看，前文提及的地产股以及与地产行业密切相关的银行等金融股就成为近期市场的领涨主线，即金融地产主线。由此也衍生出大市值的主线——毕竟以往经验在暗示着金融地产背后是经济的高增长，这对于中国石油、中国石化以及中国太保、中国平安等保险股来说，也是一个积极的信息。如此这般，就使得金融地产股以及权重股成为近期资金流入的集散地，也就成为大盘涨升的直接牵引力量。

　　与此同时，充沛的流动性也使得补涨行情一浪高于一浪。为何？充沛的流动性意味着后续资金买盘力量持续涌现，从而使得市场前期未涨的，且存在着估值洼地或业绩相对确定成长优势的品种成为这些资金的关注焦点，也就使得市场形成了“填洼地”效应，也就有了近期A股市场反复出现补涨新兴奋点的趋势。从上周初的钢铁股、工程建设股，到上周末的电力股崛起，无一不在佐证着补涨行情的主线在向纵深发展。这也使得市场形成了新的涨升牵引力量。

　　流畅的上升通道

　　由此可见，两大主线的背后其实隐含着一个信息，那就是流动性。因为只要有充沛的流动性，就会有通货膨胀的预期，而由此，地产等大宗商品价格就会有涨升的乐观预期。这反映在证券市场就是地产股、黄金股等品种的活跃。与此同时，也只有充沛的流动性，才会有热点全面开花的趋势，才会有补涨行情的不断深入——毕竟补涨主线需要充沛的资金面支持，没有流动性，就不会有补涨主线深入的热点演变线索。所以，业内人士认为流动性激发市场活力，牵引着A股市场的行情向纵深发展。

　　反观目前A股市场，流动性存在趋势依然乐观，不仅仅体现在央行关于继续执行适度宽松的货币政策信息中，而且还体现在各商业银行的信贷数据中。有分析报告预计6月份的信贷数据有望突破1万亿元。这对于证券市场来说，无疑是一个相对乐观的信息，折射出流动性的充沛趋势。而根据前文提及的逻辑推理，流动性充沛趋势存在其实等同于活跃行情趋势的延续。所以难怪有观点称，目前A股市场行情高度其实取决于流动性的充沛程度。而由于流动性的存在，A股市场的流畅的上升通道趋势也有望延续。

　　高昂的上升斜率

　　不过，新股发行节奏有提速的趋势：一是中小板的发行节奏；二是上周末刊登的关于成渝高速的发行。这意味着主板市场的IPO也拉开了序幕，从而考验着证券市场的流动性，也就考验着行情的延续力度与高度。对此，笔者认为暂可不必过分担忧，毕竟相对于充沛的流动性，目前新股分流资金是相对有限的。更何况，目前新基金发行节奏快速。在中国石油有望进一步回归发行价上方等因素的牵引下，A股市场仍有涨升空间。也就是说，新股发行节奏难以改变A股市场的上升通道速率。

　　正因为如此，本周A股市场依然相对乐观，红色星期一的走势也可相对乐观。故在实际操作中，建议投资者仍可积极持股，主要可关注两大主线：一是金融地产股主线，尤其是二、三线地产股，如银基发展、北京城建、华远地产等品种；二是补涨主线，主要是前文提及的航运股、电力股以及工程建设股，其中葛洲坝、中远航运、长航油运、金山股份等品种可继续跟踪。（金百灵投资 秦洪）

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