散户众生：在快乐与忐忑中与泡泡共舞

　　等待产业扩散机会

　　行情总是在犹豫中不断上行。一方面，投资者不得不利用资产价格的膨胀以回避未来的通胀，另一方面却也在担心资金流向与自己的判断不符所带来的风险。不过有机构乐观地认为，这样的风险并不一定带来市场整体的回落，反而随着有色金属和房地产股的上升，与其相关的各种产业的“扩散效应”正在逐步展开，这将有助于其他行业盈利预期的上升。

　　招商证券策略研究小组认为，以房地产行业为例，房地产企业的开工一旦出现，至少将持续一个项目周期，这对于激活经济领域内的其他行业如钢铁、机械、化工、煤炭等意义重大，先导行业地产汽车复苏后的产业扩散效应正在拉开帷幕，预计产能利用率将进入明显回升的过程，经济活跃程度和广度可能加速。

　　而国泰君安证券的研究员张堃分析表示，对于股市的短期走势，如果美元指数不进一步下跌，资源板块可能将回调，而金融板块滞涨，市场可能将面临没有领涨板块的情况，带动指数短期修整。但是更长期看，中游制造业、贸易板块以及金融地产的第二波将在数据向好的带动下引领指数再创新高。

责编：陈平丽