提前布局 下周最赚钱的10大金股

　　中投证券:辽通化工 9月投产在即强烈推荐

　　主业中的尿素基本面没有变化，09年9月400万吨炼油化工项目投产。

　　炼油盈利更确定。炼油的主要产品是180万吨柴油，发改委预期严格执行成品油新机制，市场对炼油板块的估值水平会有一个修复，不考虑财务费用，炼油板块对EPS的贡献在0.2元/股左右。

　　化工的盈利好转好于预期。6月以来，石脑油和乙烯、丙烯以及HDPE价差，都恢复到07年左右的水平，上涨比较明显。我们调整了对化工产品价格的假设，上调化工板块的业绩预期到0.2-0.3元/股。

　　如果通过收购，集团的盘锦乙烯资产进入上市公司，化工板块的深加工能力增加，增加20万吨左右的聚乙烯生产能力，我们会考虑进一步调整EPS预测。

　　辽通化工的每股原油加工量和每股乙烯生产能力比中石化大，因此如果炼油和化工盈利好转，业绩弹性比中石化大，目前PB较低，兼具股价安全性和未来业绩弹性。9月项目投产和乙烯链产品的盈利预期好转可能成为近期股价刺激因素。

　　预测公司09年中报业绩在0.18左右。09、10年EPS为0.3、0.73，给予强烈推荐的投资评级，6到12个月目标价为15.元。

　　风险分析：

　　天然气涨价，可能会影响尿素板块的业绩。

　　炼油化工项目还未正式投产，存在工艺技术风险。

　　海通证券:广东榕泰 具备可持续性买入

　　ML材料主业回暖。ML材料一直是公司的主打产品。2008年营业收入中，氨基复合材料占78.98％。今年以来，公司的ML材料主业逐步回暖。这突出表现在三个方面：第一，ML材料需求逐步恢复；第二，ML材料用途不断拓展；第三，ML材料毛利率有所提升。

　　苯酐/DOP业务今年毛利提升，明年产能扩张。目前产能为年产2万吨苯酐和5万吨DOP。二期4万吨苯酐和10万吨DOP设备虽然已经到位，但因为该项目要放到新厂区，因此，去年也未安装生产。我们预计二期项目今年下半年安装完毕，明年会产生收益。作为苯酐和DOP的生产原料——邻二甲苯和辛醇的价格下跌幅度很大。这有利于苯酐和DOP毛利率提升。

　　房地产开发具有可持续性。明年开始房地产业务开始贡献稳定收益；老厂区搬迁有望带来商业地产来源；中石油炼化项目或将给公司带来巨大机会。

　　IC封装料将成为公司未来新的利润增长点。经过几年的努力，榕泰在IC封装料的研制上已经取得突破。出于谨慎考虑，我们假定2011年开始IC封装料有望产生效益。

　　定向增发近期将完成。增发价预计在6元左右，发行股数为7000万股上下。此次发行数量低于之前市场的预期。

　　盈利预测与投资建议。不考虑公司对机场附近老厂区的处置（出售或开发商业地产）。我们假定，从2011年开始，公司的IC封装业务开始贡献收益。根据海通估值模型，我们预计公司2009－2011年摊薄后EPS分别为0.30元、0.78元和0.89元。很明显，由于主业的稳定增长和房地产业务开始贡献利润，如果房地产业务均匀贡献利润，2010年，榕泰每一季度都会大幅预增。综合绝对估值和相对估值，广东榕泰的合理价位为13.93元，距离目前股价有79.51％的空间。综合考虑，我们维持对广东榕泰的“买入”评级。

　　兴业证券:宁波华翔 业绩探底回升 推荐

　　公司业绩高于我们的预期。原因主要是二季度公司主要客户汽车销量好于预期，本部利润好于预期。另外投资收益主要来源之一一汽富奥二季度扭亏为盈。

　　公司一季度营业收入、营业利润、投资收益分别为51128万元、1532万元、386万元，而二季度营业收入、营业利润、投资收益分别为76789万元、13810万元、7016万元。一季度每股收益为0.01元，二季度为0.19元。

　　公司上半年收入构成为零部件8.34亿元，改装车3.81亿元，由于改装车毛利率从去年同期的17.4％提高到20.2％，导致整体毛利率提高了0.62个百分点。公司期间费用率为13.2％，去年同期为11.8％，增加了1.4个百分点，增长主要来自于管理费用率的增加（从去年中期6.5％提高到今年中期8.1％），营业费用率和财务费用率基本持平。

　　从过去5个季度来看，季度每股收益分别为0.13、0.08、0.00、0.01、0.19元，业绩探底回升趋势明显。考虑到公司主要客户销售情况良好，我们认为下半年业绩将好于上半年。

　　公司下半年工作重点:子公司梳理、国际收购、定向增发。生产改装车的陆平机器厂与主业相关性不强可能在处理之列。国际收购是公司一贯的方针，受金融危机影响收购条件更有利。定向增发主要在一汽周边建立生产基地满足客户配套需求，增发完成要到2010年。

　　我们预测公司09、10、11年每股收益分别为0.45元、0.61元、0.78元，目前动态PE分别为23.5X、17.4X、13.6X，维持推荐评级。