提前布局 下周最赚钱的10大金股

　　渤海证券:英力特 一体化程度高氯碱生产商买入

　　公司是一体化程度高氯碱生产商

　　从产业链(石灰石%2B焦炭%2B电力—电石—PVC；电石—石灰氮—双氰胺)的角度讲，公司一体化程度相当高，公司在同行业公司中具有较强的竞争优势；

　　业绩随经济复苏弹性强

　　受销售品市场供需所带来的价格变化影响，生产成本相对固定，特别是具有竞争力的电力成本，公司拥有400MW装机容量，发电成本0.19-0.20元/千瓦时(不含税价)，每年发电约28亿度，可供给公司90％以上的电力使用，这是公司与同类公司相比具有竞争力的地方。同时，销售品的价格弹性决定了公司业绩也具有较强的弹性。我们在假定其他条件不变的情况下，将2010年PVC价格每吨上调1000元(不含税)，公司的EPS变动为0.50元，将PVC产量每上调1万吨，公司的EPS变动为0.02元，所以在未来公司PVC产能依然会扩大、PVC价格上涨的情况下，公司的业绩将会变得富有弹性。

　　收购子公司资产提升业绩

　　我们在假设公司配股募集资金收购西部公司资产之后，预计公司2009-2010年EPS分别为0.55元/股和1.14元/股，公司的增长更加明确。

　　投资建议

　　由于短期公司股价已大幅上涨了63％，所以存在短期回调的可能性，但我们认为未来PVC等行业持续回暖，从而提升公司业绩，给予公司买入评级，目标价26元。

　　中信建投:中航重机 对燃机公司增资增持

　　燃机公司力图打造燃气轮机完整的产业链

　　中航燃机动力公司是公司在上次增发时收购的，收购价格为2.52亿，通过收购公司受让了燃机动力100％的股权。燃机公司除拥有燃机业务外，还拥有风电叶片、垃圾焚烧发电、风力发电、风电设备的投资业务。燃机动力公司与中航世新的成套设备及工程服务结合在一起，力图打造燃气轮机完整的产业链，具体业务包括以下方向：1、做强做大燃气轮热电联合循环发电；2、利用燃气轮机发电积累的经验，投资垃圾焚烧发电厂；3、利用公司风电投资领域经验，进入风力发电市场；4、新能源领域的风险投资，如燃机电厂投资、新能源风险投资。

　　尽管公司做大做强燃气轮机的意图明显，但该业务所需资金数额庞大，有些项目已错过最佳扩产和改造机会，比如风电叶片，公司1.5MW以上的产能扩张速度低于市场新进入者，如果再不调整产品结构，在行业激烈竞争的环境下，公司竞争力将急剧下滑。

　　本次增资目的是为了解决资金问题

　　本次公司与集团分别增资2.5亿元，将使公司对燃机公司的持股比例降至70％左右。增资的动机主要是为了解决新能源投资平台的资金问题，从而进一步开展以风力发电、垃圾发电、燃机发电为代表的新能源投资业务，提高盈利能力。

　　其它业务：锻件和液压业务受危机影响较小

　　散热器、液压、燃气轮机和锻件四大业务均与新能源有关，符合国家环保节能政策，发展潜力巨大。锻件和液压军品配套，抗经济周期能力强，两者收入占总收入70％。

　　锻件主要给军品配套，该业务来自于收购的安大公司，年产锻件3万吨，主要用于军用飞机的发动机锻件配套。公司环形锻件技术领先，国内市场占有率第一。80％产品为军品，毛利率一直35％以上，08年锻件业务为公司贡献了41.3％的营业利润。受益于第三代军用飞机的大规模装备，预计今年可增长25％左右。

　　液压业务军民两用，受危机影响小。业务来源为三部分：原力源液压民品、金江公司军品和金河铸造。原力源液压产品中，起重机配套液压件占50％，今年受到下游hang业不景气的影响收入有所下滑；金江公司生产的液压件主要给航空航天器材配套，市场份额90％，收入占比35％，不受宏观经济的影响；江苏金河铸造当前规模小，主要为上述两公司提供铸件毛坯和精密铸件。总体来说，军品、农机、小挖、外贸基本没受经济危机影响。预计液压业务全年增长14％。

　　存在资产注入预期

　　公司前不久正式改名为中航重机，并被明确为中航集团的重机基础件（液压件和锻件）以及高新装备（换热器和燃气轮机）的资产整合平台，未来仍有可能有相关资产注入。我们认为未来有可能注入的资产主要包括景航锻铸、红原锻铸和金城机电液压研究中心等。

　　盈利预测和估值

　　公司具有新能源、军工（收入稳定）、资产注入等概念。预计09年可实现收入21.50亿元，增长18.93％；10年收入25.73亿，增长19.67％。预计09、10EPS分别为0.40、0.48元，目标价20元，增持评级。

责编：张福伟