把脉中国股市

是什么影响着中国股市

　　主持人：我们往回来分析这些数字可能更理性一些，这些分析不足以支撑让我们判断中国未来股市。

    左如旗：中国股市跟宏观经济走势有关系，基本上是正相关。经济形势好的时候，特别是去年股市有过度反映，经济形势不好的时候，在原来历史上看，有的时候也还可以。中国股市在发展中遇到这样那样的问题，特别是政策问题、市场建设问题对股市影响比较大。从去年十月份以后，特别是国际经济影响。现在中国老百姓非常关注经济，国际经济问题已经演变成国内经济问题，国内经济问题演变为国内社会问题，可见经济的融合度非常高。对国际判断，初级产品对中国价格的左右非常大，对中国的利率、人民币升值问题、国际产品价格上涨问题，对中国经济单一层面的国家已经不能解决，得在国际全球范围内解决。在国际经济这种背景下，国内经济两防，现在改成一保一控，在这种情况下，股市能不能脱离经济基本面去发展，不排除阶段性上涨和下跌，趋势还是比现在好。

    主持人：应该是反映经济基本面。我觉得在2006年之前看中国股市很少跟周边股市进行对比，去年开始我们更多看到中国股市的一些变化，和周边股市开始同步运行。

    左如旗：道琼斯跌了两百多点，欧美股市跌了将近20%。

 

专业的资深财经媒体人（左如旗带来了大量的相关数据）

    主持人：在很多时候是同步运行。既然我们要把中国的股市跟中国周边股市进行比较，有没有比较的前提，现在请两位分析一下，很多成熟市场基本上能够反映国家经济的基本面，但是中国的A股市场能不能反映出中国经济发展的基本面，从过去这段时间来说，我们很难得出一个完全的结论，说它一直和经济增长速度同步进行。因为在2001年到2005年中国经济走得非常好，A股一度很低，干扰中国A股市场的因素还有很多，老姜来分析。

    老姜：可能有点顺撇了，左老师刚才说的这些我基本上都赞同，包括他说的数据，我们平时做节目也做参照。日本是1989年底1990年到达高点。还有另外一个数据比较有意思，您刚才说日金指数14000点，是涨起来之后，最低曾经跌到过7000点都不到，现在涨起来了。涨起来的情况也有数据，从2006年第一个交易日算起算到2007年10月16号，全球差不多高点，大家算涨幅比较有意思，道琼斯上涨30%，在差不多一年多的时间里涨36%，香港稍微多一点，香港恒生指数涨了80%，我们上证指数涨了430%。刚才洪涛讲看市场的差异，一方面说这个数据是指数反映，另外一方面是经济，比如说美国的经济正常情况下在2%，3%就已经很不错，因为基数庞大。我们近五年两位数以上，去年最高到11.9%，近十年都应该是9%以上，我们很少落到8%或者9%，几乎没有。它体现可能是发展中国家和成熟的发达国家之间的市场差异，我个人认为理解。体现在公司上也是，美国大公司像微软，这都是五百强，我们能进入到五百强的企业，往往是那些庞大的国企，包括原来以部来计算的，这个大公司原来就是一个部，这样才能挤进五百强。

    还有一个例子，1980年美国有一个三厘岛核电站事故，老美这样报道。那时候美国国会通过议案，说核电站太危险，我们从1980年起不再建核电站。我们到目前为止投入运营的核电站一共有四个，大概能有十几座。而美国在1980年不再新建核电站的时候，它有108座。已经把该建的都建齐了，所以增长速度会降下来。我们这边该建的刚开始建，所以我们速度比较高。这样可能体现在股市上，我们的波动会比较大，涨起来会比较凶，国外股市涨得慢，跌起来比较成熟。

    左如旗：头两天做一条新闻，南京的楼价从去年到现在基本上都在6000左右，因为没经过暴炒，所以也没有暴跌，跟深圳就不一样，股市也是这样。