（一）资金供应/利好

　　香港商报《社保金今年投资将逾千亿》“全国社会保障基金理事会理事长项怀诚昨日表示，由于所持有的协议存款即将大规模集中到期，加上新划入的资金，今年需要完成的投资额度预计会超过1000亿元，创历史之最。其中，股票类资产投资将维持30％的战略配置比例上限。”“固定投资上下限拓宽。”

　　香港商报《戴德梁行：外资变脸加速进入》

　　简评：目前深成指挑战万点关口，沪综指已经挑战3500点关口，仍旧出现来自高层的利好。因此深成指万点、沪综指3500点，不是顶。但是短线深成指已经出轨，因此周五上午如果继续上冲，出现盘中的急速跳水是正常的振荡。但是，由于沪综指等周线收阳基本定局，因此，即使周五振荡，则下周还有冲高机会，盘中急跌仍低吸高含权股。这是目前进取型的首选思路。

　　（二）供求关系/股票供应/利好利空兼备 利好为主

　　深圳商报《交行将发31．9亿A股》“交行将发31.9亿A股，下周一‘上会’，筹资将过200亿元。本次A股发行的主承销商为银河证券、中信证券和海通证券，高盛高华担任财务顾问。二级市场上，交通银行（3328.HK）H股昨日报收8.45港元，涨0.83％。”

　　简评：交行发行，按照上述数据计算，发行价可能在6.26之上。这样，对于工行、中行的股价，可能构成支持或者刺激。这是主要的。近期又是发行中信银行、又是发行交行，管理层也许有通过超级大盘股发行平衡股指的作用，但是，也可能会带来踊跃的乃至暴增的认购者。对于股市而言属利好。踏空的机构、新发行的基金，正热切盼望此类新股发行上市他们可以拿到新蓝筹股的筹码。笔者将整理“交行发行受益股名单”。交行发行，持有交行股份的上市公司理当“升值”。

　　（三）股指期货/利好

　　深圳商报《两部配套法规15日实施股指期货推出提速》“市场望眼欲穿的股指期货推出有了新进展。证监会昨日在其网站上同步推出了《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》，两部法规将作为先前推出的《期货交易所管理条例》配套法规，都将于2007年4月15日实施。其他配套规章也将陆续发布实施。按照此前业内人士的预期，一系列配套法规的正式发布，将加速股指期货推出的速度。”“期交所实行会员分级结算。”“客户应以实名开立期货账户。”

　　简评：交行的发行、股指期货推出的脚步加快，可能推动股指的、可能在五月份的“赶顶”过程。这个过程中，优选的策略最好是持股不动、等待赶顶。优选的品种，只能是高含权股等。如果在赶顶过程中推出股指期货，则可能引发振荡，但是未必是转势向下。因为一季报增长、四五六月走业绩浪的基础仍旧在。

　　（四）周边市场

　　深圳商报《港股速递：中资金融股逆市上扬》“昨日香港股市跟随外围股市下跌，连升五个交易日后出现整固。恒生指数跌69点，收报20380点，大市成交600亿港元。受到内地A股再创新高的影响，中资金融股逆市造好，带动国企指数先跌后升13点，收报10163点。受到中国平安业绩超过市场预期的提振，中国平安劲升6.08％，收报42.75港元；中财险升2.16％，收报5.21港元；中国人寿升2.48％，报24.75港元；招行升2.16％，报17.98港元。资源股方面，连涨多日的中石油与中石化分别回软0.71％及2.02％。不过，由于上海石化及仪征又再一次受到私有化憧憬，股价分别升10.19％及6.55％。受到美国加息预期的影响，对利率敏感的地产与银行股也下跌。长实、恒地、新地与新世界地产等本地地产股均有不同程度的下跌。恒生银行与东亚银行也分别跌0.79％及0.31％。东美证券联席董事曾永坚表示，内地A股造好令中资股受追捧，加上已公布的业绩表现理想，相信有助带动稍后公布业绩的中资股表现。”

　　简评：近期的热点之一，难免还是“大金融板块”。包括保险、银行类股票，在股指期货推出之前，仍旧有机会。只不过工行中行涨的话，其他股票难免短线大振荡。每次都是如此。（执业证券分析师 叶剑）

　　来源：浙江利捷

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