（一）宏观调控/一般性利空

　　深圳特区报《防止经济由偏快转为过热》“国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，分析一季度经济运行情况，部署当前经济工作。会议指出，必须清醒地看到，当前经济运行中还存在一些突出矛盾和问题。主要是粮食增产和农民增收困难增多，节能减排任务繁重，货币信贷增长过快，固定资产投资存在反弹压力，贸易顺差继续增加。会议强调，做好下一步经济工作，必须认真落实中央经济工作会议和十届全国人大五次会议精神，坚持以科学发展观统领经济社会发展全局，保持宏观经济政策的连续性、稳定性。根据经济运行中出现的新情况新问题，及时采取以经济和法律手段为主的综合措施，加强宏观调控，加快经济结构调整和增长方式转变，防止经济由偏快转为过热，避免出现大的起落，努力实现国民经济又好又快发展。”

　　简评：注意关键词是“加强宏观调控”、“避免出现大的起落”。可见宏观调控还将是温和的，而不是疾风暴雨的。对于股指的影响，可能是短期的、阶段性的，毕竟支持股指的基本面因素还在。尤其是：后市如果继续发行新的基金，则后市还有上涨的机会。

　　（二）汇率动态/利好

　　香港商报《人民币中间价首破7.72》“受美元颓势表现和内地加息预期升级的影响，人民币汇率在冲破7.73元关口12个交易日之后，7.72元的门槛也轻松跨过。昨日，人民币汇率中间价报在7.7199元，创汇改以来的又一新高。截至目前的4月份14个交易日中，人民币已经累计6次创出新高。交易员表示，难以扭转的美元跌势给人民币的新高表现提供了理由。按照7.7199元计算，人民币昨日的涨幅为39个基点，汇改以来的累计升值幅度也已经达到了5.05％。”

　　香港商报《德意志银行报告：中国出口与美GDP增长渐脱钩》“德意志银行日前发布的《中国经济报告》称，中国出口增长与美国GDP增长逐渐脱钩，在中国的出口市场中，美国的重要性正在下降。统计显示，在2001年至2005年中，美国GDP每下降1个百分点，中国出口增速便会相应下降6.5个百分点。但从2006年开始，中国出口增长开始与美国经济增长的周期脱钩。在美国经济增长放缓的同时，中国的出口增长反而呈加速的趋势。”“主要原因是，中国对欧洲市场的出口增长加速，而美国在中国出口市场中的重要性正在下降。另一方面，中国出口行业的创新能力大幅升级，中国商品竞争力明显提高。他认为，中国今年的出口增长有望达到甚至超过25％，将高于20％的市场平均预期。”

　　简评：由上可见，外资以及各路资金，还将持续进入股市；由于外贸顺差不断增长而来的流动性过剩，还将在中长期内存在。这样牛市里面可以波段性下跌，但中长期看还将曲折走牛。

　　（三）汇率动态/利好

　　深圳商报《A股净利同比或增55％截至目前一季报同比增长100％》“截至4月17日，沪深两市共有67家上市公司披露了一季报，合计实现主营业务收入3124.16亿元、净利润217.07亿元，加权平均每股收益为0.1948元，与上年同期相比，加权平均每股收益增加了0.0977元，增幅为100.54％。”“一季度业绩高增长股主要集中在化工、房地产、电力等行业。”业内人士预计，今年首季A股公司平均净利润增幅超预期，有望同比增长55％，300家重点公司的平均净利润预计同比增长81.6％；石化、钢铁、电力、煤炭、玻璃等周期性投资品行业利润将出现大幅增长，一季报增幅有可能是年内的业绩增长高点。

　　简评：股指涨了，市盈率下降了。这样股指如果波段性下跌，则反而酝酿新的波段性抄底机会。着眼业绩的话，则眼前调整不足惧。个股建议在支撑位上关注近来或者近期券商基金新增仓的品种，具体名单笔者在整理中。

　　（四）股指期货动态/利好

　　深圳商报《上半年推出股指期货可能性不大》“对于市场关注的股指期货推出的时间，大成沪深300指数基金经理杨丹分析，从目前的进度来看，上半年推出的可能性较小，相应的法规还只在征求意见稿阶段，等正式相关文件出台，再加上最后的实施准备工作，6月底前推出在时间上不够宽裕。”

　　简评：如果上半年不推出股指期货，则股指期货相关的新蓝筹股板块，其表现和炒作的周期将延长。这样股指见波段性顶部的机会将推后。（执业证券分析师叶剑

　　来源：浙江利捷

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