（一）供求关系/资金供应/利好

　　深圳特区报《工银瑞信增强收益基金今起发售》“首只银行系债券型基金――工银瑞信增强收益基金今天正式通过工商银行、建设银行、中国银行以及银河证券、国泰君安、中信建投、招商证券、光大证券等4万多个网点限量50亿发售。”“该基金将实行‘末日比例配售’的销售机制。”“据悉，该基金与普通债券型基金最大的区别是，可以通过一级市场持有20％的股票资产，有效获取一、二级市场价差。”

　　深圳特区报《博时第三产业一天完成集中申购》“由基金裕元‘封转开’而来的博时第三产业成长基金，在昨天的集中申购第一天申购申请金额就已经超过100亿元，博时基金提前结束该基金的集中申购。自4月27日起，该基金将开放申购、赎回、基金转换和定期定投等业务。”

　　简评：管理层继续在推动基金的发行，则股市继续得到注资。这样看牛市的振荡上行的脚步，仍旧可继续。现在，是否泡沫化，不由非主流媒体说了算，关键在于管理层的态度。管理层的态度是继续采取“只做不说”的支持做多的态度的话，则投资人可以继续安心持股。

　　（二）交易制度/利好利空兼备

　　深圳特区报《证所调整集合竞价申报价格限制范围》“为提高新股上市首日的定价效率，上证所调整集合竞价申报价格限制范围。”“根据市场情况和交易规则，上证所将修改交易规则中涉及价格限制幅度的部分条款，将新股上市首日等无价格涨跌幅限制股票的集合竞价申报价格限制范围，从发行价（或前收盘价）的50％至200％，调整为发行价（或前收盘价）的50％至900％。此次调整涉及4类特定日期的开盘集合竞价：新股上市首日；股票增发上市首日；股票股改方案实施后的第一个交易日；股票暂停上市后恢复上市首日。这4类情况下，申报价格低于发行价（或前收盘价）50％，或高于发行价（或前收盘价）900％的均为无效申报。”

　　简评：管理层扩大了新股上市首日的价格波动范围，既可能刺激新股上市首日的投机气氛，同时，长线看，新股上市首日一步高开高走到位的话，其回荡有助于压抑和平衡过热的股指。管理层现在如果说有抑制泡沫的措施的话，主要是高市盈率发行超级大盘股等有限的、眼前不显效的措施。

　　（三）股票供应/新股发行

　　深圳商报《交行A股今日网上发行》“交行A股今日网上发行。交行本次A股发行股份数量为不超过3190350487股，其中，战略配售不超过957105146股，约占本次发行数量的30％；回拨机制启用前，网下配售不超过797588341股，约占本次发行数量的25％；网上发行不超过1435657000股，约占本次发行数量的45％。本次发行的发行价格区间为7元／股~7.9元／股，参与网上资金申购的投资者须按照本次发行价格区间上限（7.9元／股）进行申购。此价格区间对应的市盈率区间为22.72倍~31.28倍。本次发行网上资金申购日为4月25日。申购简称为‘交行申购’；申购代码为‘780328’。”

　　简评：今天申购交行，短线可能对于股指向下振荡有利，但是注意：下一个交易周申购资金解冻之后，股指可能又是报复性上扬。鉴于新股申购中签率很低，不如逢跌吸纳强势股、未股改股、高含权股等等。

　　（四）焦点事件/一般性个别性利空

　　上海证券报《杭萧钢构第二笔材料采购款尚未到账》“公司年报被会计师出具‘非标’意见。”“杭萧钢构今天公布2006年年报。引人关注的是，公司董事会在相关公告中透露，应该到位的安哥拉项目第二笔1.7亿元材料采购款尚未到账。而公司2006年财报，也正如很多市场人士预料的那样，被为其审计的会计师出具了带说明段的无保留意见的审计报告。”“会计师提醒财务报表使用者关注杭萧钢构与中国国际基金有限公司签订的《安哥拉共和国安哥拉家居家园建设工程施工合同》和《安哥拉安居家园建设工程产品销售合同》，对杭萧钢构财务状况的影响存在重大不确定性。”

　　简评：杭萧钢构的案件，只是说明：股改之后，股市的机制变了，大股东的利益同中小股东利益基本一致了。这是好事。只是以致于个别大股东为了股份增值而制造虚拟的业绩和题材，这是走过头了。目前市道下面，把握总体机会、注意个别风险，仍就是首选的思路。（执业证券分析师叶剑)

　　来源：浙江利捷

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