博时基金： 

    加息不改长牛格局

    博时基金策略分析师夏春认为，此次加息是央行对2季度数据的一个自然反应。此前有关数据就已经在市场上流传，而加息和调整利息税的政策也已久被热议，应该说此次紧缩调控政策基本都在预期中。

    夏春表示，就目前来说，经济增长偏快已经渐成共识，今后稳中趋紧的货币与行政措施是必然的，但目前尚不能确认是否会引致如同2004年般的重手调控。博时基金研究认为，目前可预期的政策包括年内继续加息1到2次，同时继续上调存款准备金率，但更强有力的调控措施估计短期内难以出台。相应的，统计局在本周的新闻发布会上对经济形势的评价仍然是增长偏快，但是尚未过热，给出的理由是核心CPI仍然稳定和当前未出现类似2004年那样煤电油运紧张的局面。因此，夏春表示此次加息及下调利息税正常调节的调控措施，不会改变长期牛市格局。

    正在集中申购期的博时新兴成长基金经理何肖颉认为，从本质上讲，本轮牛市的重要推动力量来自上市公司业绩的高成长性。现阶段中国A股市场仍属于新兴市场，整体上处于成长周期，上市公司所属产业的生命周期大多处于稳定增长或加速增长阶段。统计显示，2006年上市公司年报业绩增幅高达46%，今年一季度加权每股收益环比增长达到42%，中报业绩又有65%的公司预喜。在合理估值的前提下，企业业绩增长将成为推动市场上涨的主要动力。

    汇丰晋信： 

    市场面临短线震荡

    针对偏快增长的经济数据，国家管理层通过加息和调减利息税的综合措施希望达到引导货币信贷和投资的合理增长，调节和稳定通胀预期以及维护物价总水平的目的。该调控措施的出台只是为了维持经济的持续稳定增长，制止经济过热的情况发生，因此，我们认为宏观经济的长期趋势仍然看好。

    调控的措施近期一直为市场所预期，加上此前有相关人士对于宏观调控并非专门针对股市的言论，我们觉得市场可能会有短期的震荡和波动，但长期向好的基本面因素并没有发生改变。就行业板块而言，保险行业将有正面表现，而对银行业的负面影响将主要集中在心理方面。

    国联安： 

    预期年内再加一次息

    德盛小盘精选基金经理吴任昊认为，二季度GDP增长11.9%，6月份CPI为4.4%，均比较高，引发是否“高烧”的讨论。但有权威机构认为CPI高是因食品价格上涨导致的，依然可控，不必太多担忧。经济仍然保持了高增长低通胀的良好态势。同时市场预期下半年最多有一次加息，此外不太会有特别激烈的调整手段。这种判断代表了市场许多人的观点。

    市场对本次公布较高的经济数据可能引发的调整保持了乐观的态度。但我们认为不能对大盘的上涨盲目乐观，我们维持对三季度调整、长期乐观的判断。值此中报公布之际，我们保持对中报的敏感性，持续挖掘优势的长线投资品种，争取长期稳定的回报。

    三季度整体市场处于调整态势，但是结构性调整会同时进行，因此我们对行业配置会比较重视。在市场已非单边普涨的环境尤其是调整的过程中，行业配置突显出其重要性，在一路上涨的市场里自下而上的精选个股可以令投资人抓住那些上涨较快的股票，但是震荡市中防御性行业的配置可能更能保障资产的安全。在未来一段时间内我们重点专注地产、金融行业，主要考虑这两者持续的利润增长，安全的股指区间和持续的人民币升值趋势，在目前是非常安全的投资品种。

    来源：上海证券报

责编：刘慧