国盛证券：大盘未到言顶时

　　上周沪深两市股指继续强势运行，个股表现也高度活跃。上证综指最终报收2320.79点，单周上涨6.40％，并成功拿下2200点和2300点两个重要关口，距“9·19”行情的高点仅一步之遥。深成指更是在上周连收五阳，单周涨幅达11.03％，明显强于上证综指。两市成交额也持续放大，显示市场换手十分积极。

　　在增量资金源源不断涌进股市的推动下，上周个股继续呈现普涨格局。安凯客车一周连续5天涨停，单周上涨61.14％；周涨幅超过40％的个股有华业地产、国风塑业、北京旅游、中国武夷、贵研铂业等；周涨幅超过20％的个股更是比比皆是，赚钱效应十分明显，这些都对观望资金的入市形成强烈的刺激，导致入市意愿不断高涨。后市只要能继续维持较高的成交量水平，股指仍有继续推高的潜力。

　　上周表现突出的股票仍集中在与行业振兴政策相关的受益板块中，且轮动特征明显。有色金属、交通运输等板块在周一表现优异；化工化纤、旅游酒店、新材料、电子信息等板块在周二表现突出；金融券商、酿酒食品等板块在周三亮点频现；电视传媒、航天军工、汽车、通信等板块在周四走势抢眼；家用电器、机械、供水供气、房地产以及交通设施等板块又在周五脱颖而出。由此可见，增量资金已经全面介入到各大板块的个股炒作中。

　　消费板块值得投资者继续关注。作为抗周期性行业，消费板块拥有盈利保障和防御性的突出特点。不管是通胀时代，还是通缩时代，股市中的消费板块的抗跌能力总是较强，经常出现超预期的良好表现。尤其是在2009年上半年具有盈利安全性及防御性较强的日常消费品行业，更值得重点关注。一方面，在侧重内需、防御为上的宏观背景下，这些分享中国经济增长、本身又具备持续成长潜力的消费类个股，如酿酒、家电、旅游等板块在上周表现非常强劲，已给投资者带来巨大惊喜；另一方面，从行业成长性看，我国仍处于城市化和消费升级的发展阶段，居民生活水平的提高，特别是农村居民在城市化进程中的消费升级，可确保消费行业仍然具备较好的成长性，因此建议投资者密切关注宝商集团、百大集团、昆百大等百货零售业、商业连锁业类股票。

　　在近期的上涨中，成交额屡创近期天量，显示流动性急速放大是股市连续大涨的主要原因。展望后市，流动性依然很充沛，因此市场仍存在惯性上行的动力，短期还没到见顶之时。

　　国盛证券 程荣庆

冬季达沃斯：全球商界领袖展望2009

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责编：谷立亚