十大机构看后市：做多意向望再次统一

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　　惯性冲高中存隐忧

　　□太平洋证券 周雨

　　本周，沪深两市连续五日收阳，双双刷新反弹高点。虽然IPO重启首单在周五落定，但市场颇有利空出尽的意味，两市小幅高开后震荡攀升，尾市均以近全天最高价报收。

　　IPO的重新开闸成为本周市场关注的焦点。虽然投资者对重启IPO心存忧虑，但需要指出的是，本次新发行制度在认购方面与以往不同：在限制机构同时参与网上和网下配售的同时，规定单一网上申购账户的申购上限原则上不超过本次网上发行股数的千分之一。这就在一定程度上抑制了机构参与网上申购的热情，有助于提高投资者网上新股认购中签率的提升，也使二级市场大量资金流向一级市场的可能性减小。

　　从风格指数的情况来看，本周大盘指数上涨6.39％，而小盘指数涨幅仅为2.99％，绩优股指数涨幅为6.56％，而微利股指数涨幅为3.24％。这很清晰地说明了本周权重蓝筹的集体上涨对股指创出新高起主要作用，而未来一个阶段，我们认为市场的一大特点就是获利股属于部分个股，上半年普涨之势较难再现。

　　从历史经验来看，如果股指在一段时期内出现大幅走高，那么基本会伴随着蓝筹股和题材股的交替上涨。因为权重股的高走会拉高题材股和二线蓝筹股的上升空间，从而形成股指不断走高的推动力。从目前市场运行情况来看，我们认为短期股指仍然有继续冲高的能力，但要注意市场分化格局的演变情况，谨防个股与大盘脱节。而未来蓝筹股和题材股能否交相呼应，仍有待观察。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2750－2950点

　　下周热点 地产、金融

　　下周焦点 蓝筹股走向