首席分析师：“牛回头”并不意味着行情结束

　　失落与自信

　　文兴

　　目前大多股民都有些失落，问题出在预期上，几天前市场信心还很高涨，认为二季度经济比一季度好，三季度会比二季度更好，股市涨了，还在继续找涨的理由，这种预期与现实的反差极大，怎么不会失落呢？

　　目前笔者的感觉是市场在倒逼基本面，用快速激烈的方式试图继续“享受”泡沫，但一定要找到拉动经济与控制泡沫之间的平衡点，在资本市场上，没有比轻轻挤出泡沫里的空气更困难的事，市场对此会有反应，甚至是过度的反应。

　　近期央行首次表态，货币政策将“微调”,银监会也连发9道金牌，约束银行放款。在轻轻的“微调”面前，股市就变得如此脆弱，再往下呢？被誉为新兴市场之父的邓普顿资产管理公司主席墨比尔斯不久前警告说，全球股市可能会出现大调整，幅度可能达到30％。他表示，全球股市自去年四季度见底回升以来，不少企业都趁机配股集资或发行债券，这是现在股市面临的最大的风险。毋庸讳言，这种状态与A股市场目前的情况很相似。道琼斯指数从今年3月6日的6469点反弹至8月7日的9437点，从形态分析，美股面临将形成圆弧顶的尴尬境地。如果外围市场进一步走弱，将在一定程度上挫伤A股市场的人气。

　　从A股市场看，6月1日的2635点缺口还在张着“血盆大口”等着，如果按照“缺口必补”的技术规律，中期的调整幅度不可小视。如果大盘回到2600点附近，不但市场人气难以控制，恢复不久的IPO以及将出台的创业板都会受到影响，这无疑是市场各方不愿看到的。

　　其实股市很好玩，各种理论都有用武之地，但关键只有四个字“趋利避害”——要赚钱，要避开风险。

　　一位盲人在马路边迟疑，有位好心人紧走几步，搀扶他过了马路。“你上哪儿去？我送你去吧。”盲人笑了笑：“不麻烦你了，你送了我一程，谢谢。可你不能送我一辈子啊！” 盲人小心翼翼地向前走去。遇到困境和难处希望别人来拉一把的人，可能会较快地逃离暂时的不幸。但还有无数的困境在前方等着，一旦失去外界的援助，他们将陷在困境中不能自拔。在困境中懂得自救的人，也许要在困境中多熬些时间，但如果领悟和具有战胜困难的信心和勇气，再次面对困境时，就能变得从容、机智、临危不乱。人生如此，股票投资也是这样。

　　（本文作者为著名市场分析人士）

责编：陈平丽