公司的奥运赞助费用从2006年6月开始按季支付，按月摊销，不论是从费用总额的角度，还是摊销的时间进度来看，都不会对公司业绩带来重要影响。

　　北京城建（增持）：主要的奥运投资商

　　作为2008奥运工程的主要投资商之一的北京城建（600266），其投资参与国家体育馆、奥运村以及五棵松体育中心建设，参股比例达到20％和25％。随着2008奥运的来临和工程的完工，公司即将分享奥运场馆建设带来的巨大的收益。到2008年以后，预计奥运项目将为公司贡献总的毛利约为15亿元，净利润高达8亿元。

　　公司未来5年的利润将保持强势增长趋势，除了奥运承建项目的巨额收益，公司其他在建和拟建的项目也含有较高的市场溢价。公司目前位于亚奥商圈的北苑家园，奥运带来的板块升值效应已经显现。该项目06－08年预计结算面积为65万平方米，预计贡献毛利为17亿左右；世华国际项目、拟建的石榴庄项目等都将为公司未来几年收益的重要来源，超额的收益将成为公司未来高速成长的支撑点。

　　公司目前拥有极大的土地和项目储备，高达26000亩。公司在北京地区的一级开发项目为17800亩，权益面积为16，700亩，该项目将为公司带来稳定的低风险的回报，如果该一级开发进一步转为二级，将为公司业绩增长带来无限想象空间；公司在浙江和重庆也有一定的土地储备，开放的发展视角为公司未来的扩张和发展奠定了基础。

　　东方金钰（增持）：奢侈品行业的优势成长公司

　　投资东方金钰=投资中国翡翠行业。经过资产重组后已成为中国翡翠业的第一家上市公司。有望实现跳跃式增长，保持年均30％以上的业绩增长.我国翡翠行业面临高速增长的机遇，近5年翡翠原料及成品价格年均升值约为30％。而公司依托对翡翠毛料的控制力和富有行业经验的管理团队，在产业链中的最重要的翡翠原石鉴定及选购方面拥有无与伦比的优势。这使公司可尽享翡翠行业的快速增长，同时获取竞争优势带来的超额收益。

　　奥运特许商品经销商为公司提供良好机遇。根据奥运会市场开发计划，至2008年，全国大型奥运专卖店将增设2000家左右（截至2006年12月14日，全国已有548家奥运会特许商品零售店）。根据以前历届奥运会经验，通常在奥运会举办前7、8个月，奥运特许产品的销售将出现爆发性增长，因此，由于公司福娃产品的独特纪念性和收藏性，预计公司奥运特许产品有望较预计销售规模数有较大增长。

　　其他值得关注的公司

　　除了以上公司外，我们认为以下公司也值得关注：北辰实业、北新建材、首创股份、中国银行、中体产业、燕京啤酒，以及香港上市的联想集团、李宁、中国建材、首都机场。

　　《证券导刊》

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