实力机构论市：最后的利空正在走来

　　对地产银行钢铁依然看好

    ⊙联讯证券

    尽管我们希望股市回调得深一点，但是未必能达到目的。而卖股票的人尽管恐慌，倒也不是瞎子、傻子，这么明显的环境变化还是应该看得见的。对市场未来怎么走，我们不预测。仓位总量大致可以在60％-90％之间，视各自情况而定。比较麻烦的是那些2500点才迷途知返的人，任何超过80点的调整都无异于摘心割肉。作为弱势一族，什么时候都会心惊肉跳。

    不管大盘如何，我们对于地产银行钢铁依然看好，相对来说煤炭股在短期内可能会更加强势，有色金属中只有锌是可以确定看好的，其它品种转强也许会迟一点。

　　拐点未到向上可能性较大

    ⊙长江证券

    目前的市场上涨并不是基于对上市公司业绩好转的预期，而是来源于刚性需求释放引发去库存化加速的结果。但是刚性需求的释放前提条件是价格下跌，如果价格持续反弹，那么未来刚性需求能否持续就还存在很大的疑问，而投资性需求到底能否起来也需要进一步的观察数据。所以我们对于二季度后的市场预期就不是特别乐观，主要理由是刚性需求释放完成后投资需求不一定能马上跟上，中间会造成经济二次探底。

    基于对上周所公布的经济数据的认识，我们认为此轮股市反弹上涨最快的阶段已经过去，后市是调整还是震荡向上，我们相信都将是结构性的。不过近期震荡向上可能性较大，因为市场尚未到拐点，不过这个拐点在二季度到来的预期并未改变。

　　估值政策博弈下强势震荡

    ⊙渤海证券

    综合来看，2600点后市场主要面临估值压力，而支持其反弹的宏观、流动性以及政策因素仍未转变，这也就压缩了指数调整的深度，特别是蓝筹股的启动更加增添了投资者的信心。因此，我们认为本周市场将在估值压力以及基本面支持的共同博弈下走出强势震荡行情。

    热点方面，我们认为蓝筹股群体已逐步接过市场反弹的接力棒，市场风格已开始转变。建议投资者继续重点关注因经济回暖受益的银行、地产和汽车板块，同时关注第二轮回补库存给钢铁板块带来的交易性机会，另外还可关注国内甲型H1N1流感疫情对医药板块提供的交易性机会。在关注机会的同时也应注重风险防范，即随着蓝筹行情的逐步启动，此前涨幅过大且预期黯淡的个股风险则逐步增加，对此投资者应保持清醒的认识。