主力云集！节后19股有望井喷式飙涨

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　　平安证券：首次给予南玻A“推荐”评级

　　平安证券5月27日发布投资报告，通过对南玻A（000012.SZ）的调研，首次给予“推荐”评级。

　　公司产品包括平板玻璃、工程玻璃、精细玻璃、太阳能业务和其他业务五大类。其中，平板玻璃、工程玻璃和精细玻璃是主要的利润来源。虽然行业在2008年出现较大压力，但2009年已经出现明显好转迹象。平安证券保守估计，平板玻璃毛利率将保持相对平稳，保证了产能扩张能有效形成利润增长。

　　2009年，工程玻璃业务增长的驱动因素主要来自三方面：（1）经济复苏带来的需求增长；（2）产品价格提升引致毛利率回升；（3）产能扩张带来的收入增长。由于行业基本处于稳定增长阶段，平安证券预计，2009年的收入和毛利率仍将维持稳定特征，也形成对公司较为稳定的利润贡献。

　　公司的太阳能项目包括太阳能玻璃、多晶硅和电池组件三部分，均为多晶硅电池组件配套，产业链较为完整。短期看，多晶硅和电池片均难以贡献业绩，但长期值得期待。

　　平安证券预计2009年、2010年和2011年的每股收益分别为0.41元、0.53元和0.63元。按照2010年市盈率20倍和2011年15倍测算，股价在9~10元左右。依照与通威股份比较分析估值，多晶硅业务估值为8元。综合测算，公司合理股价为17~18元，目前股价已经处于该区间。考虑到太阳能行业的远景预期，平安证券仍给予“推荐”评级。

　　在操作策略上，平安证券建议持有为主，不建议追高买入。