利好支撑 十大板块蓄势待涨(附股)

　　通信服务：3G行业带来手机游戏机遇 推荐2只股

　　全球及中国互联网游戏现状及发展

　　08年全球网络游戏规模达到112.2亿美元，其中中国网游市场规模为30.4亿美元，网游用户规模达到1.87亿户，较07年同比增长49.6％，增长强劲，用户基数不断扩大。我们认为，随着原主流用户群体年龄的增长，其消费能力也将上升，必然带来ARPU值的大幅提升，当然期间会伴随着成年用户的流失，但坚持下来的“骨灰级”用户群体对ARPU值的贡献会相当惊人，加之新生力量的进入，网络游戏产业用户数和市场规模将继续保持快速增长。

　　全球及中国手机游戏现状

　　08年全球手机游戏市场规模达54亿美元，同比增长22.7％，其中印度地区增长强劲，市场收入接近翻倍，中国同比增长75.22％，西欧及北美手机游戏市场显著放缓。08年中国手机游戏市场规模达到13.65亿元，手机游戏活跃用户数达698万户，其中手机网游用户占总体手机游戏用户的比例已接近40％，规模达280万户，已出现同时在线规模上万人的手机网游。

　　手机游戏发展前景分析

　　随着3G时代的临近，手机游戏将迎来新一轮的大发展，其主要驱动力在于：1、3G来临，手机游戏爆发性增长条件已具备；2、大屏幕智能手机普及提升用户体验；3、互联网游戏的快速发展有利于手机网游潜在用户的培养；4、盈利模式较互联网游戏更加清晰；5、SP、CP日渐融合，市场规模不断扩大；6、新进入者激增，收购仍是实现快速增长的主要方式。

　　我们认为，一旦迎来手机游戏行业的大发展，其市场增速必然不断的超出人们预期(增速可能突破100％)，从09年开始，各种迹象表明手机游戏已经出现高速增长的势头。

　　重点推荐北纬通信：布局3G从平稳增长向高增长跨越买入评级

　　预计09-11年对应EPS为0.56元、0.76元、1.12元，3G将推动公司手机游戏、视频流媒体等业务进入快速发展期，我们看好手机游戏巨大的市场发展潜力。

　　重点推荐博瑞传播：与梦工厂正式签署协议上调目标价至25元

　　根据梦工厂的盈利情况，我们对盈利预测进行了上调，即09-11年EPS分别为0.78元、1.04元、1.21元。鉴于收购事件对公司的正面影响，我们将目标价上调至25.0元，对应09年32倍PE，维持增持评级，并建议投资者对公司予以重点关注。

　　中信建投