明天买什么？17日券商评级一览

　　方正证券：首次提高钢铁行业的评级为“增持”

　　方正证券6月17日发布投资报告，针对工信部就“两拓”联合发表意见称将维护我钢企利益，首次提高钢铁行业的评级为“增持”。

　　在辽宁鞍山召开的全国钢铁行业信息化与工业化融合典型经验座谈会上，中国工业和信息化部原材料司司长陈燕海说，“两拓”联合将对中国钢铁工业的健康发展产生巨大影响。对于“两拓”联合，我们有六点意见：第一，“两拓”联合带有明显的垄断色彩；第二，“两拓”联合应当符合《中华人民共和国反垄断法》；第三，“两拓”联合如果违反了公平竞争法则，造成垄断效果；第四，我们继续支持中国钢铁工业协会作为中国钢铁行业的唯一代表就铁矿石价格开展谈判；第五，中国钢铁企业要加强内部管理，大力开展技术进步和技术改造，推进产品结构调整和节能减排，努力提高资源综合利用效率；第六，我们要培育国内矿山的竞争力。

　　方正证券指出，中国是世界上最大的铁矿石进口国。2008 年，中国进口铁矿石4.4 亿吨，占世界铁矿石贸易量的50％左右。“两拓”联合将对中国钢铁行业造成冲击，可能损害中国钢企的利益；从铁矿石价格看，2002 年以后，国际铁矿石价格连续6 年上涨。2002 年中国进口铁矿石平均到岸价只有每吨25 美元，到2008 年，这一数字上升到每吨136 美元，6 年增长了5.4 倍。从2002 年到2008 年，中国钢企仅因价格上涨就多支出约7000 多亿元，相当于同期中国钢铁企业利润总和的一倍多。可以说，中国钢铁企业为铁矿石付出了巨大代价。

　　因此，为了维护中国钢铁企业的利益需从国内国外两个方面着手，一是，密切关注“两拓”联合可能带来的冲击，并积极研究相应对策，以提高中国在国际铁矿石定价方面的话语权；二是，结合中国资源赋存特点，加大勘探开发和科研力度，从而避免长期依赖进口。

　　方正证券看好具有长期铁矿石供应优势及国内铁矿石资源优势的上市公司，首次提高钢铁行业的评级为“增持”，建议关注武钢股份（600005.SH）、首钢股份（000959.SZ）、华菱钢铁（000932.SZ）、广钢股份（600894.SH）的投资价值。

　　方正证券：给予对新能源汽车产业以及动力电池短期“增持”评级

　　方正证券6月17日发布投资报告，针对给予对新能源汽车产业以及动力电池短期“增持”评级。

　　在2009 绿色行动日暨深港清洁能源汽车推广应用活动现场，比亚迪向深圳市政府和香港环境局分别交付了20 辆和2 辆F3DM 新能源汽车。比亚迪此次的批量交付，标志着我国新能源轿车已步入商业化推广阶段。此外，为推动新能源汽车的发展，深圳市发改局副局长吴德林表示，近期深圳将在全国率先出台相关鼓励政策，对个人购买新能源汽车给予一定额度的现金补贴。

　　方正证券指出，根据财政部补贴政策，中央财政对购置节能与新能源汽车将按同类传统汽车的基础价差，适当考虑规模效应、技术进步等因素给予一次性定额补贴。其中对乘用车和轻型商用车，混合动力汽车最高每辆可补贴5 万元；纯电动汽车每辆补贴6 万元；燃料电池汽车每辆补贴25 万元。

　　方正证券称，目前新能源轿车比普通轿车价格高出许多，普通消费者购买能力有限，所以现在主要还是以政府购买、政府补助的形式为主。只有有政府的补贴，车企才能进行经营运作，向市场提供产品。随着相关补贴细则与政策的出台，将降低新能源汽车的实际购买价格，有效刺激需求并扩展市场，将对我国新能源汽车产业产生显著正影响，相关收益公司包括比亚迪，一汽轿车（000800.SZ），长安汽车（000625.SZ），以及上游动力电池企业。

　　据悉相关补贴政策主要针对消费者，并不会出台针对厂家尤其是本地生产厂家的支持政策，因此新能源车企在开发与获益之间需要经历相对漫长的市场过程，并与企业的运营紧密相关。另外新能源轿车的相关硬件设施与配套措施还不完善，短期影响了其需求的快速增长。

　　从长远来看新能源汽车是汽车产业发展的趋势，具有极其广阔的市场，在相关政策出台与市场明朗化之前，方正证券给予对新能源汽车产业以及动力电池短期“增持”评级，长期看好新能源汽车的发展，给予“买入”评级。方正证券中长期看好上海汽车（600104.SH）、杉杉股份（600884.SH）、包钢稀土（600111.SH）、中信国安（000839.SZ）等相关公司。

　　方正证券：给予海正药业“增持”评级

　　方正证券6月17日发布投资报告，给予海正药业（600267.SH）“增持”评级。

　　方正证券指出，近年来，公司摆脱了传统原料药生产企业低毛利，强周期的产业特点，在制剂化和国际化战略的引领下，走出了一条全新的发展道路，迎来了公司新的突破。公司近80%的产品供应出口，主要产品分为抗肿瘤药、抗感染药、心血管药、抗寄生虫药和内分泌药几大类，是我国抗肿瘤药物的生产基地之一。

　　公司精力主要集中于海正特色的专业制剂业务，在抗肿瘤药、抗感染药领域开发主导品种、加大营销力度。2009 年一季度公司实现营业收入同比增长5%至8.5 亿元，净利润同比增长11%至0.49 亿元，每股收益0.11 元。国内制剂销售的快速增长成为公司业绩提升的主要动力公司今后将在做大做强现有主导品种、培育新的制剂产品及扩大制剂出口等工作上继续加大开拓力度。 随着合作谈判和认证推进，2009 年下半年公司部分订单开始执行，营收增速有望提升。

　　在国际合作方面，公司已经获得了美国礼来公司无偿转让的卷曲霉素生产技术及资金支持，并与美国雅来公司合作万古霉素项目，与西班牙菲玛公司合作建设制剂车间项目，公司正快速成为国际医药巨头全球药品生产转移的最佳选择。公司目前正在建设中的富阳生产基地按照中国、美国和欧盟三地标准建设，届时将同时满足多方要求，这将极大地提升公司的产能水平、技术水平和国际认证能力。

　　目前甲型H1N1 流感病毒疫情继续在我国蔓延，截至6 月2 日，北京新增1 例福建新增2 例，内地共确诊36 例，大部分是输入性流感病例。虽然方正证券有信心疫情不会在我国大面积蔓延开来，但是认为仍应该做好防控措施，储备治疗性的药物。达菲就是国际上指定用于流感感染的特异性治疗药物。但是国内生产达菲的原料药及制剂的医药企业屈指可数，只有两家，其供应量大大不及需求量。因此，此次海正申报的达菲原料药磷酸奥司他韦中间体的生产项目，大大解决了磷酸奥司他韦的产能不足的现象，并且作为国家统一储备的项目之一，预计海正所生产的中间体供不应求，此项目对公司2009 年业绩有较好的拉动作用。至于业绩增长的幅度取决于该中间体的产量以及国家采购的数量，方正证券表示将进一步跟踪。

　　考虑到公司处于转型期，目前转型进展十分顺利，预计到2010 年转型完毕。在此期间公司国际合作项目的开发投入将加大，三项费用将有所提高，因此方正证券预计公司2009、2010 年预测EPS 为0.68 和0.81元，对应目前的股价其市盈率低于行业平均水平，给予“增持”评级。