明天买什么？20日券商评级一览

　　海通证券：给予中国铁建“买入”评级

　　海通证券5月20日发布投资报告，针对中国铁建（601186.SH）公布重大合同公告，给予该股“买入”评级。

　　公司收到合肥至福州铁路（安徽）公司筹备组发出的中标通知书，通知本公司所属子公司中铁十九局集团有限公司中标新建合肥至蚌埠客运专线铁路工程站前及相关工程HBZQ-1 标段，中标价合计人民币35.328 亿元，约占本公司中国会计准则下2008 年营业收入的1.56%。

　　2009 年前四个月铁路总投资达到1180.37 亿元，同比增长127.9%；铁路基建投资1034.22 亿元，同比增长167%，投资数据仍然保持较高增速。中国铁建预计今年前四个月订单达到1200-1300 亿元，海通证券预计公司2009-2010 年的每股收益分别为0.44 元和0.65 元，目前的股价给予“买入”的投资评级。

　　海通证券：调高商用车行业评级至“买入”

　　海通证券5月20日发布投资报告，针对国务院总理温家宝19 日主持召开国务院常务会议，研究部署鼓励汽车、家电“以旧换新”政策措施，调高商用车行业评级至“买入”。

　　海通证券指出，与此前相比，新政策对商用车的补贴无论从范围上还是力度上都有了明显的增强。首先，从补贴范围上看，已经从之前的轻型载货车扩展到中、轻、微型载货车和部分中型载客车以及满足国III 排放标准的柴油车。而且此前政策仅规定低速货车换购轻卡享受补贴，但新政策把补贴门槛降低，只要满足适度提前报废的车型在换购新车时，都将享受补贴。其次，从补贴力度上看，老旧汽车报废更新补贴资金也从10 亿元增加到50 亿元。

　　海通证券认为此次新政的着眼点就是要刺激商用车销售的复苏，对国内的商用汽车生产商构成重大利好，调高行业评级至“买入”。在A 股的商用车汽车公司中，海通证券给予潍柴动力(000338.SZ)和江铃汽车(000550.SZ)“买入”的投资评级，给予中国重汽(000951.SZ)和江淮汽车(600418.SH)“增持”的投资评级。

　　安信证券：国电南自拟注入资产质量超预期 维持“买入-B”评级 三个月目标价20元

　　安信证券20日发布投资报告表示，国电南自(600268.sh)拟注入资产质量超预期，维持“买入-B”评级，三个月内目标价位20元，具体分析如下：

　　在进行了为期一个月的停牌后，国电南自发布公告，公告了资产注入的预案，并将于今日复牌。本次拟购买资产的预估值约为10.27 亿元，作为购买前述资产的对价，国电南自拟向华电工程已不低于14.15 元/股的价格，发行不超过8000 万股的股份。

　　拟注入资产2007 年-2009 年一季度的净利润率分别为4.4%、3.68%、3.99%，净利润超亿元，资产质量超出我们预期，华电工程最优良的资产都囊括在内了。截止09 年一季度，净资产为5.35 亿元，注入价格为10.27 亿元，接近2 倍的PB，我们认为价格是公道的，既体现了国有资产的保值增值，也向中小股东实施了让利。如果按照14.15 元/股的价格注入，增加的股份数量为7257.95 万股。

　　对于公司原有的自动化业务，我们预测的09-10 年归属于母公司净利润为907、101、114.9 百万元,公司09 年预算净利润8800 万元。我们按照注入净利润、南自自动化业务净利润和新增股本的不同情形，假定资产注入从2009年1 月1 日就进行，对增发后09 年盈利情况做了12 种情形的预测。

　　12 种预测的09 年EPS 区间为0.718 元-0.816 元，按照分部市盈率估值，自动化业务30 倍市盈率，注入资产业务25 倍市盈率，目标价位区间为19.59 元-22.14 元，维持“买入-B”评级，三个月内目标价位20 元。