下周买什么？24日券商评级一览

　　海通证券(600837,股吧)：维持火电发电行业“增持”评级

　　海通证券7月24日发布投资报告，维持火电发电行业“增持”评级。

　　国家电力调度通信中心的最新数据显示，7 月中旬发电量达到115.72 亿千瓦时，同比增长7.91%，达到2 月份以来新的高点。7 月中旬水电同比增速13.8%，火电同比增幅6.4%。

　　自 6 月中旬数据转正以来，6 月中旬发电量同比增3.83%，6 月下旬同比增6.99%，7 月上旬同比增3.02%。6 月份三旬日均发 电量分别为103.07 亿千瓦时、108.62 亿千瓦时、109.98 亿千瓦时。

　　江苏用电量同比增速比7 月上旬增长6.8 个百分点，广东增长10.8 个百分点，山东增长2.2 个百分点，浙江增长12 个百分点，上海增长7个百分点，福建增长7.6 个百分点，广西增长25 个百分点。南方的广西、云南、贵州、海南四省合计用电量增速由7 月上旬的0%左右骤升至10%左右。海通证券认为10%甚至以上的增速变动，不可能仅因为天气炎热制冷用电上升而达到（城乡居民及第三产业用电量仅占全国用电量的22%左右），工业电力需求的增速回升应是主要原因。此外，2008年6、7 月份发电量增速基数由11%降至8%也是不可忽视的因素。

　　海通证券关注到在7 月份水电出力旺季，7 月中旬火电发电量仍有6.4%的同比增幅，比7 月上旬的3.5%更为提高，而近期火电新增装机容量在逐月下降，导致各月用电小时数在4 月创下月利用小时368 的次低后，5-6 月逐步回升，6 月已达到395 个小时。同时7月23 日热值为5500 大卡的山西优混煤平仓价为555-570 元/吨，比5 月份平均575-585元/吨的价格水平下跌了15-20 元。煤价对火电发电企业的利润影响的敏感系数约为负的3-4 倍，火电的用电小时数对利润的影响敏感系数为1-2 倍，目前这两项主要影响因素均有利于利润上升。

　　海通证券预期其后1-2 个月随着山西小煤矿的继续复产，煤价难以明显上升，预计在2009 年3 季度火电公司的利润状况将好于2 季度，海通估计届时将有大量火电上市公司公布盈利大幅预增。海通建议投资者关注近期火电发电公司的投资机会，维持对该行业的“增持”评级。

　　中金公司：康缘药业公布半年报，维持“推荐”评级

　　中金公司7月24日发布投资报告，针对康缘药业（600557.SZ）公布半年报，维持“推荐”评级。

　　上半年收入下降 24%，净利润增长 30%,整体毛利率同比提升至74%。应收账款增加影响经营质量。报告期内，公司获得天舒滴丸、人参北芪胶囊等6个生产批件，为未来发展注入新动力(310328基金净值,基金吧)。新产品开发有序推进，银杏内酯有望成为最先推出的大品种。随着公司渠道库存清理工 作推进，经营恢复上升趋势。

　　中金公司表示，国家有关部门开展对中药注射剂的清理整顿，将有利于坚持研发创新的企业发展。此外，基本药物制度推出将对相关产品销售有所推动。2009、2010年每股收益0.58和0.71元，对应动态市盈率26x、22x，中金公司维持“推荐”。

　　中金公司：鞍钢股份(000898,股吧)H股获增发授权，维持“推荐”评级

　　中金公司7月24日发布投资报告，针对鞍钢股份(000898.SZ)H股获增发授权，维持“推荐”评级。

　　鞍钢股份今日披露，由于公司发展需要，计划新增发行H股并在香港联交所主板上市。本次H股的发行总量不超过2.17亿股，占目前公司H股总股数的20%。短期来看，募集资金主要用于补充流动资金。长期来看，此次H股增发是为将来其它资本运作奠定基础。

　　中金公司维持对鞍钢股份“推荐”的评级，认为此次增发短期内对股价影响较小，长期来看为公司后续资本运作奠定了基础。