下周买什么？24日券商评级一览

　　兴业证券：给予航天信息(600271,股吧)“推荐”评级

　　兴业证券24日发布投资报告，给予航天信息（600271.sh）“推荐”评级，具体分析如下：

　　继2006 年防伪税控设备降价之后，近期防伪税控服务费下降20%，消除了短期内设备降价的担忧，作为公司优势业务之一的防伪税控系统，其销售收入的增长，主要看新增的一般纳税人，前期国家增值税改革降低了一般纳税人的门槛，而服务费的下降也有利于短期内小规模纳税人转化为一般纳税人。

　　针对未来金税三期，公司未雨绸缪，围绕三期开发和储备更多的产品，一旦垄断特权不再，依然可以凭借自身在防伪税控行业的经验、资源与相关软件产品，抓住大部分市场。

　　除去公司在防伪税控行业的特许经营权，渠道也是公司的核心竞争力，延至全国各地市级的渠道复用，保证了公司在IT 硬件产品分销上高增长以及高于行业平均的毛利率，这部分业务同时也能够迅速扩大公司的收入规模。

　　凭借着企业开具增值税发票必然要应用公司产品的优势，目前公司已是用友和金蝶之外的第三大财务管理软件提供商，该业务定位低端产品，主要面对的客户是每年新增的一般纳税人以及尚未安装财务管理软件的客户，服务以及销售的渠道均复用防伪税控渠道实施，目前公司已经形成中低端版本，年底高端版本上线。未来公司希望由财务管理软件拓展至ERP 等其他管理软件领域，该业务能够做大值得去跟踪。

　　未来的主要增长看点：

　　1.税控收款机：目前试点招标航信与浪潮并列第一，该产品市场广阔，适用于所有企业，盈利模式：设备+服务，一旦市场进入爆发期，服务的收入空间广阔。不确定性在于推行进度完全取决于国家政策。

　　2.FRID：蚩待一个盈利的空间，公司认为该技术需与行业结合在一起，比如食品安全与药品安全等，公司的优势在于已经拥有一些成功的实践案例（比如奥运检票系统等）。不确定性在于这个领域的应用需要国家的大力推广而非企业个人的行为。

　　3.金盾：公安系统的信息化刚刚起步，目前最成熟的是旅业的信息化，公司的背景与行业经验，均为未来争取这块巨大市场的主要份额打下基础。

　　公司在国内防伪税控行业处于垄断地位，渠道、充裕的现金流、围绕主业的多种产品与业务，是公司的主要竞争力。兴业证券预计公司09-11 年EPS 分别为0.63，0.72，0.82 元，目前股价对应2009、2010、2011 年PE 分别为26、23、20，给于公司“推荐”评级。

　　兴业证券：汽车行业09年下半年策略 维持“推荐”评级

　　兴业证券24日发布汽车行业09年下半年策略报告，维持行业“推荐”评级，具体如下：

　　我国汽车产业面临国内市场扩张和海外产业转移两大机遇，有10 年以上的成长期。

　　上半年在政策刺激下，小排量轿车、微客、轻卡增长迅速，下半年则会有所回落，明年同比会变差。中高级轿车继续复苏，盈利能力增强。重卡和大中客由于去年下半年基数较低，同比会出现较大增长。

　　零部件随着行业销量增加而增长。

　　兴业证券认为中高级轿车持续复苏，盈利能力强，值得关注有新车推出的公司。重卡受益于固定资产投资和物流回暖，有较好弹性，可以关注同比增长幅度大的公司。大中客增长相对慢些，可关注出口大单和占有率增加的公司。零部件受益于销量的增长，可关注客户销量大和层级高的公司。

　　行业评级：推荐。

　　重点推荐公司：一汽轿车潍柴动力华域汽车 宁波华翔宇通客车。