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央行11年来最大手笔降息房贷利率今年降2.75%

CCTV.com 2008年11月27日 09:11 进入复兴论坛来源：广州日报

　　尽管之前有经济学家建议央行加大降息力度，但是108个基点的降息幅度还是出乎了所有市场分析人士的意料。央行此次大幅度将贷款基准利率大降108个基点，创下了11年以来(1997年以来)一年期人民币贷款基准利率最大降幅。

　　早在1997年10月23日，央行下调人民币贷款基准利率144个基点，人民币存款基准利率180个基点；上一次人民币存款基准利率最大降幅是在1999年，央行下调人民币存款基准利率153个基点，人民币贷款基准利率54个基点。

　　之前，由于央票利率大幅下跌，市场普遍预期央行将加大降息力度，单次降息幅度将由之前的27个基点变为54个基点。这次一次性降息108个基点，力度相当于之前4次的降息力度，创下了1997年以来最大幅度的降息。

　　自今年9月以来，央行已经连续3次下调存款基准利率，连续4次下调贷款基准利率。至此，一年期存款利率下调为2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期贷款利率下调为5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日间的水平。

　　将反衰退作为战略方向

　　力度大成效将相当明显

　　北京大学经济研究所副所长冯科分析称，这么大幅度的降息，传递了一个信号，就是目前的经济形势严峻，国家已经将反衰退作为下一步宏观经济政策的战略方向。

　　由于加大政策力度，因而此次降息的效果会比较明显。对于利润比较低的劳动密集型企业而言，贷款利率降息1.08个百分点，可以有效缓解部分成本压力。而对于购房者而言，贷款成本的大幅降息，会有效提振市场需求；对于房地产商而言，贷款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

　　北京航空航天大学经济管理学院教授任若恩表示，在经济快速下滑的情况下，以往一次27个基点的下幅降息，幅度太小，很快就被市场上的负面因素抵消，很难产生效用，只有大幅降息，才能产生集中效应。

　　赶资金入市防存款回流

　　存款实际利率暂停上升

　　此次降息的一特点，是多种利率齐降，除了将一年期存款利率下调为2.52%，还将活期利率由0.72%下调为0.36%，金融机构的法定存款准备金利率由1.89%下降为1.62%，超额存款准备金利率由0.99%下调为0.72%。5年期存款利率只有3.87%，吸引力大幅下降。

　　业内人士分析称，央行的意图非常明显，就是要将资金赶向市场，增强市场的流动性。存款准备金率的下调将加大商业银行盈利压力，从而增强放贷意愿；存款利率的下调，也会对居民存款大幅回流的现象产生抑制作用。

　　根据国家统计局公布的数据，10月居民消费价格指数同比增长4.0%。虽然和CPI相比，存款利率仍然倒挂，但由于通胀预期快速下滑，市场对于实际利率的预期最近有所提升。渣打银行称，虽然目前仍存在通胀，但市场预期转而认为2009年通胀将消失，甚至进入通缩，这意味着实际利率在最近已有所提升。大幅度降息很大程度上扭转了这种趋势。

　　贷款成本大幅度下降

　　房贷利率今年降2.75%

　　自9月以来，央行4次下调贷款基准利率，一年期贷款基准利率由之前的7.47%下调为目前的5.58%，同时扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度，对居民首次购买普通自住房和改善型普通住房，银行执行的优惠利率由之前的基准利率下浮15%扩大为下浮30%。

　　连续降息后，无论是企业还是居民个人，贷款成本明显降低。以房贷为例，在9月16日之前，5年以上商业贷款基准利率为7.83%，即使能获得下浮15%的优惠利率，商业房贷利率也高达6.6555%。如今，经过4次降息且房贷优惠利率下浮幅度扩大到30%后，5年以上房贷优惠利率仅为3.906%，大幅下降2.75%。