明天买什么？24日券商评级一览

　　平安证券：建议关注时代新材、晋亿实业、中国南车

　　平安证券6月24日发布铁路设备行业2009年中期策略报告，建议关注时代新材（600458.SH）、晋亿实业（601002.SH）、中国南车（601766.SH）。

　　平安证券指出，2009年1-5月，国内完成铁路基本建设投资1490.9亿元，同比增长161.8%，完成全年6,000亿元投资计划的24.85%。其中，国家铁路和合资铁路投资达1,486.73亿元。按照计划，年内将开工70个大型重点项目，总计开工里程超过8,000公里。

　　保证基建是今年铁路工作的重点，相关产品的需求是最有保障的。在基建产品中，平安证券更加看好与铺轨施工相关的产品，其中包括高铁扣件、高铁道岔铁垫板。按现在建设速度，预计2012年国内铺轨里程为1.5万公里，扣除2008年前已完成的1900公里铺轨量，平安证券预计未来4年年均铺轨里程为3000公里。

　　截至2009年6月，在2010年前建成及在建的2万公里客运专线中，有6811公里的线路已经招标了高铁扣件系统，有8558公里的线路已经招标了高铁道岔，分别占比为34%和42.7%。剩余的线路将集中在2009-2011年招标。

　　2009年全国货运周转量很难实现正增长。由于去年基数较低以及经济走出低谷，平安证券判断2009年国内铁路货运周转量将和去年持平。在铁道部推进“以客补货”后，国内旅客周转量得到一定的恢复，预计全年旅客周转量预计小幅增长5%。

　　2009年货车整体运能是过剩的，货车需求仅来自于货车的更新淘汰。平安证券预计2009年货车新造数量为3.1万辆，同比下滑45.8%。由于货车保有量基本持平，平安证券判断货车修车需求量也基本与去年持平。再考虑到原材料跌价带来的产品单价下跌，判断2009年国内货车行业整体收入（包括货车修车业务）将下降39%。

　　平安证券表示，“以客补货”拉动了客车需求，2009年国内需求为2200辆。经过上半年的集中交付，目前在手客车订单所剩无几，下半年的需求主要依靠新接订单来维持。

　　平安证券看好基建相关产品，建议大家关注时代新材、晋亿实业、中国南车。

　　时代新材：高铁道岔铁垫板是新的利润增长点，平安证券判断明年该业务将实现约4亿元收入，较2009年增长4倍。公司是国内唯一的供应商，未来市场份额将随国产化率不断提升，建议投资者参与此次定向增发。

　　晋亿实业：按照目前的高铁建设进度和未来规划，下半年还将招标高铁扣件30亿元，预计2009年公司高铁扣件在手订单总量约为13-15亿元，未来两年将是公司发展的黄金期。

　　中国南车：货车车辆业务下滑给公司带来了盈利压力，但随着经济好转，月度货运量周转量在2010年突破2008年3月的高峰可能性较大，目前货车及大功率机车的需求已经处于底部。此外，下半年6000KW内燃机车和7200KW大功率机车将实现交付，公司业绩将迎来反转。

　　平安证券：化工行业2009年中期策略报告，关注需求恢复企业

　　平安证券6月24日发布化工行业2009年中期策略报告，建议关注需求恢复企业。

　　平安证券表示，行业急速下滑的态势缓解，工业增加值降幅逐月收窄，产品价格有走稳的迹象，但出口形势依然严峻。总体而言，行业呈现启稳迹象，但未来仍处于底部运行态势。

　　在宽松货币政策及税务政策下，09年我国房地产销售呈现回暖迹象，将对相关上、下游产生积极促进作用，其中聚氯乙烯同时受益油价上涨和房地产回暖，而聚合MDI下游冰箱、冰柜将从“家电下乡”、“以旧换新”及房地产销售回暖获益。

　　从国家颁布的一系列新能源政策看，我国已将新能源作为扩大内需和结构调整的突破口，新能源汽车补贴政策落到实处。在现有条件下，镍氢电池以其技术成熟性及成本可控是可行和经济方案。平安证券短期内重点关注具备产业化条件的镍氢电池生产企业。

　　09年以来我国农药和化肥行业产量去库存后均出现了正增长，出口方面化肥低迷依旧，而农药实现正增长。平安证券认为农药和化肥需求将保持稳定或者缓慢增长。相对而言，农药受关税政策影响较小，出口渠道较为畅顺，而化肥产能过剩问题较为突出，更看好农药的后续发展。

　　平安证券认为，行业估值经反弹后已有较大的提高，选择需求恢复较为明确的标的。子行业可配置和房地产相关的聚氯乙烯、MDI，直接受益新能源汽车的镍氢电池及刚性特征明显的农药行业。推荐公司包括天利高新（600339.SH）、中泰化学（002092.SZ）、烟台万华（600309.SH）、诺普信（002215.SZ）、科力远（600478.SH）。

　　平安证券：给予中国石油“强烈推荐”评级

　　平安证券6月24日发布石化行业2009年中期投资策略，建议以油价上行为主线，把握政策面平衡点，给予中国石油（601857.SH）“强烈推荐”评级。

　　平安证券表示，上半年原油价格经历了1-2月份的低位蛰伏后，走出低谷直奔70美元/桶高位。油价的回升有效的提升了石油产业链上游资源类企业的盈利能力，增强原油开采的意愿。新的成品油形成机制扭转了炼油行业政策性亏损的局面，炼油板块盈利得以恢复。国内天然气消费持续增长，天然气价格机制理渐行渐近，该板块在价值提升和能源消费结构转变带动需求增长的双重作用下，将成为行业中持续增长的亮点。

　　原油价格在需求面好转，需求缺口拉大，美元弱势支撑以及投机资金推波助澜的作用下将会继续上涨。长期来看，原油价格将会在70-90美元的区间运行，预计下半年的油价的波动区间将在60-90美元/桶。

　　平安证券称，未来成品油价格调整的时机基本上会按照22个工作日移动平均价格变化超4%这一时点来调整，而对调价得尺度把握，特别是在油价上行的过程中平安证券认为政府将考虑到经济增长因素和社会承受能力，适当的减小调整的幅度。平安证券对下半年油价的判断是在70美元的基础上继续上行，而对于炼油企业来说，先前的低价原油消耗完后，当油价在震荡中不断上涨，炼油成本随之提高，政策面调价不及时以及调整不到位都会压窄炼油企业的利润；预计未来炼油企业的毛利将维持在6-8美元/桶之间。

　　成品油价格机制理顺后，炼油板块政策性亏损的局面得以扭转，炼油合理利润的肯定使得炼油板块不再是投资预期的热点，未来行业的看点主要集中在对原油价格的预期之上。成品油定价机制中合理利润是多少以及调整时机都以模糊处理，炼油板块的盈利将处于被动的局面，特别是在原油价格快速上涨过程中，成品油价格如果调整不及时，炼油业务仍有可能置于亏损边缘。从长期来看，油价将在70-90美元运行，相比较而前，原油均价的上移对于上游业务比重较大的中国石油（601857）业绩提升的空间更加明显，平安证券给予“强烈推荐”的投资评级。