明天买什么？14日券商评级一览

　　广发证券：钢价上行趋势难改 维持钢铁行业“持有”评级

　　广发证券14日发布钢铁行业分析报告表示，淡季不淡，钢价上行趋势难改，维持行业“持有”评级，具体分析如下：

　　原料：价格上涨趋势未改

　　钢厂开工率的逐步恢复直接拉升原料产品的需求，目前国内产能利用率已达到84%，略高于历史平均水平。因此主要原材料价格上涨趋势未改。

　　钢价：淡季不淡，钢价上行趋势难改

　　1、国内钢价：钢厂频繁上调出厂价。本周国内钢价以上涨行情为主，钢价的上涨一方面受益于下游需求的启动，但钢厂出厂价的频频上调也是主要驱动力。近期国内大、小钢厂出厂价的调整均以上调为主，领涨市场的意图明显。

　　2、国际钢价涨幅继续超过国内。在连续三周价格维稳后，本周国际钢价大幅上行，CRU综合指数为147. 0，周涨幅2.8%，钢价走势明显强于国内。其中CRU长材涨9.70%，CRU扁平材涨1.50%。

　　从区域上看，CRU亚洲、CRU北美、CRU欧洲分别为164.80、127.60、135.60，周涨幅分别为4.9%、-1%、2.3%，亚洲处于领涨地位。

　　3、期货持仓量大幅减少，价格呈窄幅震荡。本周期货价格窄幅震荡行情未改，与此对应的现货价格却是一路快速上扬。期货价格往往领先于现货价格，目前期货成交量、持仓量的大幅萎缩以及价格的震荡，昭示着多空双方对于未来价格的走势较为谨慎。

　　毛利：线螺毛利继续增加

　　在原料与钢价同时上涨的过程中，由于下游需求的不同所引发的价格传导力有所分化，不同的产品对应的毛利出现分化。据广发证券的模型显示，线螺产品受益于下游需求超预期的恢复，此类产品能够通过提价将成本的增加转移，但板材类产品的传导能力则要弱化很多。

　　社会库存：社会库存有所增加

　　本周末社会总库存为912.315万吨，周环比减少0.19%，但同比依然增长24.50%。库存的减少主要来自线材、螺纹库存的降低，板材类产品的库存依然呈上升态势。

　　行业评级与重点公司

　　维持行业“持有”评级。下周建议关注的公司：西宁特钢、柳钢股份、酒钢宏兴、武钢股份、八一钢铁。韶钢松山、广钢股份、太钢不锈、唐钢股份、宝钢股份。

　　国元证券：国阳新能2009 年中期业绩预增50%至100% 维持“谨慎推荐”评级　　

　　国元证券7月14日发布投资报告，针对国阳新能（600348.SH）2009 年中期业绩预增50%至100%，维持“谨慎推荐”评级。

　　公司刊登公告，预计2009 年1-6 月份净利润将比上年同期增长50%至100% (上年同期净利润为466522326.73 元)增长50%至100%。业绩预增主要原因是：与去年上半年度煤炭价格相比，今年上半年煤炭产品市场价格有较大幅度上涨。

　　另外，公司发布2009 年第三季度原煤收购价格公告，同意将公司2009 年第三季度原煤收购价格确定为405 元/吨(2009 年第二季度原煤收购价格为395 元/吨)。

　　公司 1 季度净利润同比增长5.12％，二季度大幅增长超越国元证券的预期。国元证券预计2009 年业绩增在20%以上，EPS 为1.8 元，动态市盈率为19 倍左右，维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。