深圳能源(000027)
电力概念、深成40概念、中价概念、沪深300概念、节能环保概念、创投概念、定向增发概念、增持回购概念、参股金融概念、中证100概念。
整体上市:收购深圳能源集团拥有的全部资产后,权益装机容量将从153万千瓦增加到415.57万千瓦,增长1.6倍,总装机容量达到586.5万千瓦。公司将全资拥有深圳地区最大的天然气发电厂—东部电厂。购买电力资产中包含一定规模的清洁能源(液化天然气发电和可再生能源发电),收购该电力资产后,深能源电源结构得到改善,符合国家的政策导向和电力企业发展的长期思路。
风能:全资子公司北方能源在内蒙古自治区通辽市开鲁县设立全资项目公司深圳能源通辽风电有限公司,投资建设义和塔拉风电场(300MW)项目,计划总投资为311286.87万元。北控公司投资满洲里6.95万千瓦风电项目,项目工程动态总投资72846万元,静态投资71268万元。满洲里风电项目位于满洲里市区东南约14公里,风场有效占地面积约为16.2平方公里。项目装机容量6.95(2+4.95)万千瓦,计划安装单机容量1500kW的风力发电机组46台。
核能:公司与中国广东核电集团有限公司签署了《战略合作框架协议》。根据国家积极发展核电的产业导向,为发挥各自优势,进一步加快推动企业的科学和可持续发展,本着“立足长远、平等互利、合作双赢”的原则,经友好协商,双方达成了在广东省内开展核能领域合作的共识,并同意进一步加深和开展在常规能源领域存量和增量的整合与合作。
可供出售金融资产:2008年年报披露可供出售金融资产为25656万元,主要为美的电器0.81%股权,期末帐面价值1.26亿元。投资1757万元持有交通银行0.04%股权,期末账面值为9564万元。
创投概念:出资4458万元参股深圳创新科技投资公司,占总股本6.21%,成为第三大股东。创新投公司拟通过增资扩股募集资金10亿元,公司以1088万元认缴创新投公司增加的注册资本,创新投公司增资方案实施完毕后,公司持股比例相应下调。
参股金融:投资长城证券162000万元持有其13.06%股权,投资国泰君安11912.49万元持有其2.53%股权,投资永诚保险10000万股持有其10%股权。
招商证券:
战略有进有退,盈利能力更有保证,保守预计公司2009年每股收益0.55元,2010年每股收益0.70元。按照公司2009年业绩、沪深300平均市盈率23倍计算,合理股价为12.65元。公司战略调整后长期价值更加突出,将长期评级由B上调为A,给予“审慎推荐-A”的投资评级。
广发证券:
不宜被低估的优质火电上市公司,预测公司2009-2011年每股收益分别为0.54元、0.73元和0.79元。相应动态PE分别为20X、15X 和14X。与同行业比较,公司存在一定程度的价值低估,维持“买入”评级。
中银国际:
因较早致力于清洁能源的供应,并具区域垄断地位,深圳能源在优质项目上的竞争以及较高电价的争取上都具独特优势。这两个因素使公司在未来能形成稳定增长及相对较高的投资回报率。我们对该公司前景看好,首次评级为买入。
海螺水泥(600585)
建材概念、H股概念、大盘概念、高价概念、沪深300概念、公募增发概念、QFII持股概念、中证100概念。
行业龙头:中国最大水泥生产商和供应商。截至08年底,集团熟料产能达8586万吨,水泥产能达9460万吨。拥有69家控股子公司,2家合营公司,3家参股公司。
成本优势:2008年,公司通过实施104项节能技术改造,降低了能源消耗;同时,继续加快余热发电项目建设进度,宣城海螺、芜湖海螺等公司13套余热发电机组相继建成投入使用。截至2008年末,集团所有在运行的生产线都配备了余热发电,共有24套余热发电机组,装机容量达40.3万千瓦;报告期内并网电量达19.2亿千瓦时,使本集团的生产成本大幅降低,有效缓解了能源价格上涨带来的压力。2009年集团计划将有13套余热发电机组建成投入运营,新增余热发电装机容量19.8万千瓦,使本集团余热发电装机容量达到60万千瓦,年发电量可达45.6亿千瓦时。
国家重点支持:2007年1月,安徽海螺集团有限公司成为60家国家重点支持的全国性大型水泥企业之一,有关部门将从项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。
参股上市公司+收购同行:截至2008年底,公司持有巢东股份16.28%股权;持有冀东水泥8.22%股权;持有福建水泥1.56%股份;持有华新水泥0.56%股权;持有同力水泥3.74%股份。
银河证券:
考虑到海螺水泥在行业中的市场地位,及未来业务将会快速增长,预计2008-2010年公司营业收入的复合增长率将会达到25.35%,维持“推荐”投资。
国元证券:
基于公司未来的产能扩张计划能够如期完成,且2009年动力煤均价维持在600元左右的假设,预计2009年和2010年公司产品综合销量将分别达到12208万吨和14653万吨。虽然目前国内房地产市场有回暖的迹象,这可能会给公司带来超预期的表现,但基于谨慎的原则,我们暂维持我们在年初对公司盈利预测,其2009年-2011年的EPS分别为2.02、2.51和3.23元,合理估值为25倍PE,长期目标价50.50元,维持公司“谨慎推荐”的投资评级。
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