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信达证券：海通集团(600537,股吧)调研报告 给予“持有”评级
信达证券14日发布海通集团（600537.sh）调研报告，给予“持有”评级，具体如下：
海通集团专注果蔬加工生产20多年，形成慈溪、余姚和上海松江三大加工制造基地，年生产能力5万吨。5000亩自有农场、15000亩加盟农场和30000亩合同农场，与农户建立了长期、紧密合作关系。产业链优势突出，品质和安全优势为公司未来占有国内市场奠定了得天独厚的基础；
多年来公司主业稳步增长，去年中国出口日本蔬菜总量下降24%的情况下，公司出口业务仍然保持了增长。尽管受三聚氰胺事件影响，去年公司主业收入仍然增长4.6%，调理产品收入和营业利润下降的同时，毛利率却提高了近5个百分点；另外，去年脱水蔬菜和罐头毛利率也分别提升了10个和2个百分点；去年公司果汁业务收入同比增长61%，收入比重也提升了近6个百分点，信达证券认为这表明果汁市场开拓取得了一定成效。此外，增值税返还提高也将提升公司毛利率；
桐乡东海房地产项目和建桥投资业务是影响公司业绩的主要因素，预计这两块业务不久将为公司带来收益。其中大桥项目按日通行量2.5万辆计算，可贡献0.13元的EPS，若按5.2万辆通行量计算，EPS增加0.28元。时速达350公里的上海至杭州高速铁路经过桐乡，因此该房地产价值升值空间较大。
果汁与内贸是公司主业的增长点，尽管公司开发的珍稀果汁避开了大众果汁市场激烈竞争，但风险仍然不容忽视，内贸方面尽管受国内冷链缺失影响，但总体来看，将有望成为公司新增长点；
食品安全法将极大地提高了食品行业的门槛，真正有实力有信誉和食品制造企业将迎来制度性的发展机遇。信达证券对海通集团的前景看好，未来几年公司将迎来加速发展历史机遇；
预测公司2009-2011年EPS分别为0.05、0.18、0.29元，平均估值8.8元/股，给予“持有”评级。
信达证券：万丰奥威(002085,股吧)中报点评 建议关注
信达证券14日发布万丰奥威（002085.sz）中报点评表示，短期因素影响公司09年业绩预期，建议关注。
公司今日公布09 年中报，报告期内公司实现营业收入和归属于母公司净利润分别为55186 万元和2533 万元，同比分别下降了32.95%和26.04%。
信达证券点评如下：
公司上半年实现营业收入55186 万元，同比下降32.95%，这主要由于国际市场配套销量下降以及铝价格下降导致的产品单价降低的双重因素影响所致。
毛利润率在折旧同比相对增加下依然维持与上年同期持平并相对上年底提高1.78 个百分点，为12.77%；同时，费用控制成效明显，期间费用同比降低47.04%。不考虑远期结汇的损失因素，正常营业性利润实现约2845万元，同比增加2.63%。
信达证券认为，不论是铝价格变动因素还是汇率因素，对公司中长期赢利的影响都是次要的，公司中长期盈利能力依然取决于销量提升及其带来的规模化效应，信达证券对公司下半年乃至未来产能利用率的提升抱有信心。鉴于上半年营业收入大幅降低以及远期结汇损失的状况，信达证券相应调整公司09 年营业收入和净利润预期分别为14.5 亿元和6000 万元，10 年分别为18 亿元和7800万元。
公司大股东旗下的摩托车轮毂资产盈利能力好于上市公司汽车轮毂资产，基于做大做强上市公司的预期，信达证券认为将这部分资产适时注入上市公司具有逻辑上的理由，建议关注。
德邦证券：国脉科技中报点评 给予“中性”评级
德邦证券14日发布国脉科技（002093.sz）中报点评表示，中报业绩小幅增长，高速增恐难持续，给予“中性”投资评级。
8月14日国脉科技公布2009年半年报，预计1-9月归属母公司所有者的净利润同比增加10-30%国脉科技公布2009年半年报：基本每股收益0.2122元，稀释每股收益0.2122元，每股收益（扣除）0.2元，每股净资产1.78元，净资产收益率11.9%，加权平均净 资产收益率12.66%，扣除非经常性损益后净利润53387348.36元，营业收入322433340.96元，归属于母公司所有者净利润56663017.67元，归属于母公司股东权益476058347.84元。预计2009年1-9月归属母公司所有者的净利润比上年同期增加10-30%。
原因：公司业务规模扩大，业务收入、利润持续增长。
点评：公司主营业务为电信第三方独立的电信服务外包，行业前景极为广阔。从过去的公司的发展看已经经过了上市后两年的高速度增长，目前增长速度进入平稳期，因此随着行业净增加剧，公司的增长速度很可能下降，德邦证券认为公司目前的股价基本反映公司的基本面情况。德邦证券预计的09-10年公司的EPS分别为0.38元和0.45元，对应的PE估值分别为40.86倍和34.51倍，给予“中性”投资评级。
